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市场谨慎情绪升温，澳元兑美元多空僵持谁将胜出？

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周一（6月16日），澳元兑美元欧洲时段在避险情绪缓解下短线反弹，但整体仍运行于震荡区间上沿，短线趋势面临方向选择。当前市场聚焦中东局势发展与美联储货币政策前景。据路透，中东紧张局势有所缓解。以色列修改了人质谈判方案，为短期停火创造可能，尽管与伊朗的军事冲突仍在持续。据报道，伊朗发射多轮导弹打击以色列军事与能源设施，导致超千人伤亡。伊朗明确表示，在持续受攻击背景下不会开启谈判。美国方面，美元指数DXY盘中回吐涨幅，交投于98附近。密歇根大学6月消费者信心指数升至60.5，创阶段新高；PPI月率录得0.1%，低于市场预期；核心PPI亦低于前值与预期，显示通胀压力边际缓和。市场预计美联储将在本周会议上维持政策利率不变，交易员押注9月降息概率上升。技术面：从日线图看，澳元兑美元汇价自低点0.5913反弹后延续上行趋势，但近日上攻至布林带上轨0.6548一线受阻，最高录得0.6545后回落，目前交投于0.6510附近。布林带呈现“张口”形态，表明波动率回升。中轨运行于0.6462，构成短线关键支撑，若跌破则可能测试下轨0.6376。MACD指标方面，DIFF与DEA双线贴合运行，红绿柱动能交错微弱，表明多空力量胶着，汇价处于震荡盘整阶段。RSI（14）运行于56.06，位于强弱分界线之上但未进入超买区间，尚无趋势反转信号，反映市场情绪保持谨慎偏多。从K线结构来看，分析认为后续若无法突破0.6545—0.6550区间，将面临回测0.6460的可能。市场情绪观察：中东局势虽有短暂缓和迹象，但地区风险事件依然未解除，市场整体维持高度警觉状态。从近期汇价走势来看，未能有效突破前高，暗示市场对风险资产的追涨意愿有限，资金仍保持防御态势。同时，美联储货币政策的不确定性也抑制了市场的单边押注倾向。即便消费者信心指数改善，但通胀数据温和令市场维持对年内降息预期，美元反弹动能有限，为非美货币带来一定支撑。整体来看，分析认为市场情绪偏中性略偏谨慎，多空均缺乏强有力催化剂，汇价走势更多依赖技术面突破方向决定。后市展望：短期展望：分析认为若澳元兑美元汇价能够守稳0.6460上方，并站稳0.6545阻力位，则有望进一步挑战0.6620区域，维持震荡偏多格局。但若再度受阻并跌破0.6460支撑，则可能开启阶段性回撤，回测布林带中轨或0.6370附近。中期展望：中期走势将取决于美联储政策态度明朗化及地缘风险的发展方向。分析认为若中东局势持续恶化或美国经济数据走弱强化降息预期，澳元有望受益于美元回落而上行。但若避险情绪重新升温，则澳元或再度承压走弱。 转载自 一期货

伊朗石油危机一触即发，OPEC+能否力挽狂澜？

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全球石油市场风云突变，短短数日内，市场焦点从供应过剩的担忧迅速转向燃料短缺的恐慌。伊朗石油供应面临的潜在危机，让油价飙升至今年1月以来最高点，投资者对中东石油供应的稳定性忧心忡忡。OPEC+作为全球石油市场的关键玩家，其应对能力备受考验。然而，分析人士指出，OPEC+的备用产能有限，且高度依赖沙特阿拉伯和阿联酋，这使得全球石油市场在面对伊朗危机时显得脆弱不堪。伊朗危机引爆油价，全球市场陷入紧张中东局势升级，油价盘中上周五一度飙升13%上周五（6月13日），随着以色列对伊朗发动袭击，德黑兰方面宣誓将进行报复，全球石油市场迅速陷入动荡。布伦特原油价格在上周五暴涨近7%，突破每桶74美元，创下今年1月以来的最高水平，美原油上周五盘中更是一度上涨逾13%。投资者普遍担忧，中东地区的石油供应可能因冲突升级而遭受重大中断。伊朗作为全球重要的石油生产国，其产量约为330万桶/日，石油和燃料出口量超过200万桶/日，任何供应中断都可能对全球能源市场造成深远影响。伊朗石油设施未受损，但风险犹存截至目前，以色列的袭击尚未对伊朗的石油和天然气基础设施造成直接破坏，伊朗的石油产量和地区出口依然保持稳定。然而，市场对以色列可能进一步摧毁伊朗石油设施的担忧与日俱增。一旦伊朗的石油生产能力受损，其作为主要收入来源的石油出口将面临崩溃，这不仅会推高全球油价，还可能引发连锁反应，影响全球经济复苏。霍尔木兹海峡的“咽喉”威胁伊朗曾多次警告，如果遭到攻击，将封锁霍尔木兹海峡。这一海峡是沙特、阿联酋、科威特、伊拉克和伊朗等波斯湾国家石油出口的必经之路，全球约20%的石油供应依赖这条航道。一旦霍尔木兹海峡的航运受阻，全球石油市场将陷入前所未有的混乱。Rystad公司地缘政治分析主管、前OPEC官员Jorge Leon指出，如果伊朗采取极端措施，如中断霍尔木兹海峡的石油流通或袭击地区石油基础设施，油价可能飙升至每桶超过94美元，市场反应将极为剧烈。OPEC+备用产能捉襟见肘，沙特与阿联酋成关键沙特与阿联酋：唯二的“救火队员”？在OPEC+成员国中，沙特阿拉伯和阿联酋是仅有的两个具备迅速提高产量的国家。据分析师估计，这两国的备用产能总计约350万桶/日，接近伊朗的日产量。然而，这一备用产能的实际可用性却充满不确定性。多年来的减产政策以及新冠疫情导致的油田投资减少，使得许多油田和设施难以迅速恢复生产。此外，西方对伊朗、俄罗斯和委内瑞拉的制裁进一步削弱了这些国家的石油投资能力，限制了全球石油供应的弹性。沙特的“底牌”与挑战作为OPEC的实际领导者，沙特阿拉伯的石油产量预计在7月提升至950万桶/日以上，理论上具备250万桶/日的增产空间。然而，这一备用产能的可靠性令人担忧。在过去十年中，沙特仅在2020年因与俄罗斯争夺市场份额而短暂全面增产，考验了其最大产能1200万桶/日的极限。此外，沙特近年来将资源转向其他项目，停止扩充备用产能，这使其在应对突发危机时的灵活性大打折扣。阿联酋的产能争议阿联酋宣称其最大生产能力为485万桶/日，但实际产量数据存在分歧。OPEC的独立数据源显示，阿联酋4月原油产量略高于290万桶/日，而国际能源署（IEA）估计为330万桶/日，并认为其有能力再增产100万桶/日。然而，法国巴黎银行分析师Aldo Spanjer表示，阿联酋的备用产能可能远低于市场预期，仅为350万至400万桶/日。这种数据差异不仅反映了技术层面的不确定性，也为OPEC+内部的协调增添了复杂性。其他成员国几乎无能为力除了沙特和阿联酋，OPEC+其他成员国的备用产能几乎可以忽略不计。摩根大通在报告中指出，在7月增产后，大多数OPEC成员国的产量已接近或达到最大产能。一位不愿具名的业内资深人士直言：“只有沙特真正拥有产能，其他国家的数字只是纸面上的。”俄罗斯作为OPEC+第二大产油国，宣称产量可超过1200万桶/日，但受制裁影响，其未来三个月内仅能增产25万桶/日，难以在危机中发挥关键作用。全球石油市场的前景与隐忧市场情绪骤变，供应过剩转为短缺恐慌就在数月前，OPEC+持续增产的决定还让投资者担忧未来可能出现供应过剩，油价面临崩盘风险。然而，伊朗危机的突然升级彻底改变了市场情绪。OPEC+此前为平衡供需而设定的约450万桶/日产量限制，如今成为市场关注的焦点。分析师警告，如果伊朗产量因袭击大幅下降，OPEC+的备用产能将被迅速耗尽，全球市场将难以应对其他潜在的供应中断，如战争、自然灾害或意外事故。OPEC+内部的紧张局势OPEC+内部的协调问题进一步加剧了市场的不确定性。沙特阿拉伯主张在10月底前解除约80万桶/日的减产计划，以惩罚超产的盟国并争夺市场份额。然而，在最近一次会议上，俄罗斯、阿曼和阿尔及利亚表示支持7月暂停增产。这种分歧不仅反映了成员国之间的利益冲突，也凸显了OPEC+在危机时刻的决策效率可能受到制约。伊朗的报复威胁加剧不确定性伊朗不仅威胁封锁霍尔木兹海峡，还警告将攻击那些填补其供应缺口的产油国。这种地缘政治博弈使得OPEC+的增产决策变得更加复杂。如果沙特或阿联酋因增产而成为伊朗的报复目标，地区局势可能进一步恶化，推高油价并引发全球能源危机。总结：能源市场站在十字路口伊朗石油供应的潜在危机将全球能源市场推向了风口浪尖。OPEC+的备用产能高度依赖沙特和阿联酋，但其实际可用性充满不确定性。霍尔木兹海峡的航运威胁、伊朗的报复警告以及OPEC+内部的紧张局势，都为全球石油市场蒙上了一层厚重的阴影。如果伊朗产量因冲突大幅下降，全球石油供应缓冲将迅速耗尽，油价可能迎来新一轮暴涨。面对这一复杂局面，投资者、产油国和消费者都需做好准备，迎接可能到来的能源风暴。北京时间16:18，美原油现报72.71美元/桶。 转载自 一期货

美元三年低点助攻，黄金上涨趋势还有多少空间？

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周一（6月16日），现货黄金价格在欧洲时段延续稳步回撤走势，从近两个月高点回落至3400美元附近。权益市场的普遍积极表现被视为削弱避险贵金属需求的关键因素，黄金的三日连涨势头似乎就此终结。然而分析认为下行空间相对有限，因为交易员在周三关键的联邦公开市场委员会政策决议前可能避免激进押注。与此同时，市场对美联储将在2025年进一步降息的预期日益增强，使美元在上周五触及三年低点后持续承压。这种状况反过来为无收益的黄金提供了一定支撑。此外，持续的贸易不确定性和中东地区不断升级的地缘政治紧张局势或成为黄金价格的推动力，这令空头交易员在任何有意义的下跌行动前保持谨慎。基本面据路透，中东地区军事冲突的升级成为推动黄金价格上涨的主要驱动力。伊朗近期向以色列发射了新一轮导弹和无人机攻击，以色列迅速回应，对伊朗境内军事目标展开新一轮打击。这一系列事件叠加美国总统特朗普贸易政策的持续不确定性，将避险黄金价格推升至近两个月高点。然而多重因素制约了贵金属的进一步上涨。迄今为止，市场对以色列与伊朗之间军事冲突升级的反应相对温和，这从亚洲权益市场的积极表现中可见一斑。此外，美元的适度回升也对贵金属构成了压制，并引发了一些日内抛售。分析认为交易员可能会选择等待更多关于美联储降息路径的线索，然后再进行新的方向性押注。因此，焦点仍然集中在定于周三公布的关键联邦公开市场委员会政策决议上。美联储被广泛预期将维持利率不变，但交易员一直在为美联储可能改变其近期内利率将保持不变立场的可能性定价，原因是美国通胀数据走软以及经济降温迹象。技术面从日线图表来看，黄金价格显示出上升动能，形成了清晰的高点不断抬升模式。每次回调都在前一轮低点上方找到支撑，这表明存在强烈的买盘压力，上升趋势正在进行中。价格目前运行在3380.00美元的关键水平之上，这一水平已从阻力转化为支撑。布林带指标显示价格在上轨附近运行，表明强劲的上行趋势得以延续。移动平均线系统呈现多头排列，进一步确认了上升趋势的有效性。MACD指标方面，DIFF线维持在零轴上方，显示多头动能依然强劲；DEA线保持向上倾斜，支持继续看多的观点。相对强弱指数RSI目前读数约为59.72，处于中性偏强区域，既未显示超买状态，也保留了进一步上涨的空间。分析认为这种技术配置与基本面观点形成共振，即地缘政治紧张局势和美联储政策信号有助于维持强劲动能。市场情绪观察当前市场情绪呈现出典型的避险需求升温特征。尽管权益市场展现出相对韧性，但贵金属近期的强势表现反映出交易员对潜在风险事件的担忧情绪。中东地区冲突的演变以及美国贸易政策的不确定性成为市场关注的焦点，这种担忧情绪为黄金等避险资产提供了天然支撑。美元的疲软表现进一步强化了这种避险情绪。在美联储可能调整政策立场的预期下，美元指数徘徊在三年低点附近，这为以美元计价的贵金属创造了有利的交易环境。交易员对于周三联邦公开市场委员会会议的谨慎态度也体现在持仓调整上，大多数交易员选择等待政策信号明确后再做决定。 转载自 一期货

COT持仓报告：美元净空头触及纪录高位，加元与欧元获青睐

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每周COT报告显示了大型投机者和资管公司在芝加哥商品交易所期货市场中的持仓情况，可作为市场分析的情绪指标。以下是美国商品交易委员会发布的截至6月10日周二的COT持仓数据。该报告的发布日与其记录的交易员实际持仓之间存在3天的滞后期。该报告在周五发布，但其中只有至周二的数据。就公布时间而言，它更适合长线交易者。美国商品期货交易委员会（CFTC）最新的《交易员持仓报告》（COT）显示，资产管理公司将美元净空头敞口推至纪录高位。大型投机者也加大了对澳元的看空仓位，而加元和纽元的净空头敞口则有所下降。此外，英镑仍是投机者的心头好，白银的空头仓位被大幅削减。美元空头主导，澳元情绪恶化，欧元与加元获看涨动力美元（USD）：资产管理公司对美元指数期货的净空头敞口达到纪录高位。欧元（EUR）：大型投机者的净多头敞口增加了10,200手合约。英镑（GBP）：净多头敞口上升16,400手合约，总空头减少9,000手（-13.2%），多头增加7,400手（7%）。日元（JPY）：净多头敞口减少6,500手合约。澳元（AUD）：净空头敞口增加6,800手合约，总空头增加7,200手（7.8%），多头本周持平。加元（CAD）：净多头敞口上升15,300手合约，总多头增加2,400手（6.4%），空头减少14,300手（-11.3%）。瑞郎（CHF）：上周总多头敞口增加29%，空头减少8%。黄金（GC）：大型投机者和管理基金的净多头敞口几乎没有变化。白银（SI）：大型投机者将总空头敞口削减17,900手（-11.4%）。原油（WTI）：总多头增加24,000手合约，主要因空头回补，总多头减少2,700手（-12.6%）。美元持仓分析（IMM数据）资产管理公司对美元指数的净空头敞口达到-8,200手的纪录高位。美元指数也创下2022年3月以来的最低周收盘价。从整体美元期货持仓来看，交易员上周净空头为-166亿美元，较前一周增加39亿美元。（美元指数日图 来源：易汇通）近几周有分析认为美元抛售可能迎来反弹，但除非交易员跟进，否则任何反弹可能受限，除非出现合适的看涨催化剂。欧元/美元持仓尽管大型投机者上周将欧元/美元期货的净多头敞口增加了10,200手，但资产管理公司削减了273手。尽管资产管理公司的看涨敞口仍高于大型投机者，但尚未达到情绪极端，且做空意愿较低。此外，大型投机者对欧元/美元期货的净多头敞口呈上升趋势，这表明欧元短期内不太可能逆转下跌，美元指数也不太可能上涨。欧元/美元期货持仓：大型投机者净多头敞口上升，资产管理公司小幅削减。看涨情绪仍高企，无极端空头持仓，暗示欧元下行风险有限。瑞郎/美元持仓上周交易员对瑞郎的净敞口出现明显分歧：大型投机者将净空头敞口减少4,800手，而资产管理公司增加了5,600手。尽管两者实际相互抵消，但需考虑大局。由于避险需求，大型投机者持续削减空头敞口，而资产管理公司因负利率预期增加持仓。瑞士央行（SNB）预计本周将降息25个基点至0%，目前尚不清楚是否会释放进一步降息信号，但隔夜指数掉期市场（OIS）仍处于负值，暗示可能继续降息。因此，若避险需求减弱，大型投机者可能最终增加对瑞郎的净空头敞口。瑞士央行利率决议前，资产管理公司与大型投机者的净敞口分歧，总空头高企而多头低迷。商品货币持仓（澳元、加元、纽元）主要商品货币的持仓近几周出现分化：加元和纽元的净空头敞口下降，而澳元的净空头敞口上升。新西兰联储（RBNZ）已接近宽松周期的终点利率，这使得纽元在美元走弱的环境中表现优于澳元。加拿大央行（BOC）也在6月初连续第二次维持利率不变，高通胀数据表明该行可能更接近终点利率。然而，针对澳元的做空押注仍在增加，上周净空头敞口上升，因总空头增加且总多头减少。澳元/美元每次尝试突破0.65美元时均遇阻，这也暗示澳元可能接近转折点。近期数据显示通胀和增长放缓，若本周就业数据略疲软，可能进一步打压澳元/美元，因市场押注澳洲联储（RBA）将在7月降息。 转载自 一期货

基本面技术面共振，欧元/美元1.17目标价触手可及？

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周一（6月16日），欧元兑美元汇价欧洲时段呈现上涨态势，从上周五的反转中持续恢复。汇价已从上周五的低点1.1490重新回到1.1550上方水平，市场正在评估中东冲突的影响。据路透，以色列和伊朗在上周末期间继续相互攻击，但迄今为止紧张局势尚未蔓延至整个地区，伊朗也未威胁封锁霍尔木兹海峡这一石油运输的战略要道。基本面美元指数在上周五因交易员涌向安全资产而上涨后，目前正在失去动能。关税不确定性以及美国政府与贸易伙伴之间缺乏实质性协议进展重新浮现，在7月9日截止期限临近的情况下对美元构成压力。市场还关注美国联邦储备委员会将于周三做出的货币政策决定。分析认为利率不太可能发生变化，但最近疲软的数据可能促使美联储在声明中展现鸽派转向，为9月降息奠定基础。欧洲央行方面，理事会成员约阿希姆·纳格尔保持相对中性立场，重申央行不应急于进一步降息，但货币政策委员会应在异常不确定的时期保持灵活性。欧洲央行副行长路易斯·德金多斯表示，欧元/美元在1.15的汇率水平对通胀目标而言并非重大障碍，欧元升值并非快速，波动性也不极端。近期数据显示，欧元区4月工业生产环比收缩2.4%，远超预期的1.7%跌幅，表明关税不确定性已开始对该地区经济产生负面影响。美国密歇根大学消费者情绪调查显示改善，指数达到四个月来最佳初步读数60.5，而初步一年期消费者通胀预期从5月的6.6%下降至6月的5.1%。技术面从日线图表可以观察到，欧元兑美元汇价呈现明显的上升趋势格局。价格沿着上升趋势线稳步攀升，当前交易于1.1580附近，布林带中轨位于1.1350，上轨达到1.1608，下轨位于1.1091。汇价目前运行在布林带上半区域，显示多头力量依然占据主导地位。从布林带形态来看，带宽保持相对稳定，表明市场波动性处于常规水平。价格多次测试1.1630关键阻力位，该位置构成重要的心理关口。支撑方面，1.1500水平形成重要的静态支撑，与上升趋势线位置相吻合。MACD指标方面，DIFF线数值为0.0076，DEA线为0.0060，MACD柱状图显示0.0032的正值。MACD线在零轴上方运行，快慢线维持金叉状态。RSI相对强弱指标显示当前数值为64.8511，处于中性偏强区域，尚未进入超买状态。RSI曲线呈现波动上行态势，表明多头情绪依然积极，但交易员关注是否会触及70超买线附近的警戒区域。市场情绪观察当前市场情绪呈现谨慎乐观的特征。中东地缘政治紧张局势的缓解为风险资产提供支撑，市场避险情绪有所降温。美元的避险需求减弱，为欧元等风险货币提供上涨空间。然而，全球经济不确定性依然存在，特别是贸易政策的不确定性持续困扰市场。欧洲央行货币政策前景的分歧也影响市场情绪。鹰派官员强调不应急于降息，而鸽派观点认为应保持政策灵活性。这种政策分歧在一定程度上限制了欧元的上涨空间。美联储政策前景同样面临不确定性，经济数据疲软可能促使其转向更加宽松的立场。后市展望短期展望：分析认为从技术形态来看，欧元兑美元汇价短期内可能继续在1.1500-1.1630区间内震荡整理。向上突破1.1630阻力位需要强劲的基本面催化剂支撑，如欧洲经济数据超预期或美联储释放明确的降息信号。向下方面，1.1500关键支撑位的守住对维持上升趋势至关重要。中期前景：分析认为中期走势将主要取决于几个关键因素的演进。首先是美联储货币政策路径的明确化，如果9月降息预期得到强化，将对美元构成压力。其次是欧洲经济复苏的可持续性，工业生产数据的疲软需要得到改善。地缘政治风险的发展也将持续影响汇价走势，任何冲突升级都可能引发避险资金流向美元。技术面上分析认为，如果汇价能够有效突破1.1630阻力并站稳，下一个目标位可能指向1.1700心理关口。相反，如果跌破1.1500支撑位，可能引发更深度的回撤至1.1400-1.1350区域。MACD动能的加大和RSI指标的进一步走强或将为上行提供技术支撑。 转载自 一期货

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市场谨慎情绪升温，澳元兑美元多空僵持谁将胜出？

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周一（6月16日），澳元兑美元欧洲时段在避险情绪缓解下短线反弹，但整体仍运行于震荡区间上沿，短线趋势面临方向选择。当前市场聚焦中东局势发展与美联储货币政策前景。据路透，中东紧张局势有所缓解。以色列修改了人质谈判方案，为短期停火创造可能，尽管与伊朗的军事冲突仍在持续。据报道，伊朗发射多轮导弹打击以色列军事与能源设施，导致超千人伤亡。伊朗明确表示，在持续受攻击背景下不会开启谈判。美国方面，美元指数DXY盘中回吐涨幅，交投于98附近。密歇根大学6月消费者信心指数升至60.5，创阶段新高；PPI月率录得0.1%，低于市场预期；核心PPI亦低于前值与预期，显示通胀压力边际缓和。市场预计美联储将在本周会议上维持政策利率不变，交易员押注9月降息概率上升。技术面：从日线图看，澳元兑美元汇价自低点0.5913反弹后延续上行趋势，但近日上攻至布林带上轨0.6548一线受阻，最高录得0.6545后回落，目前交投于0.6510附近。布林带呈现“张口”形态，表明波动率回升。中轨运行于0.6462，构成短线关键支撑，若跌破则可能测试下轨0.6376。MACD指标方面，DIFF与DEA双线贴合运行，红绿柱动能交错微弱，表明多空力量胶着，汇价处于震荡盘整阶段。RSI（14）运行于56.06，位于强弱分界线之上但未进入超买区间，尚无趋势反转信号，反映市场情绪保持谨慎偏多。从K线结构来看，分析认为后续若无法突破0.6545—0.6550区间，将面临回测0.6460的可能。市场情绪观察：中东局势虽有短暂缓和迹象，但地区风险事件依然未解除，市场整体维持高度警觉状态。从近期汇价走势来看，未能有效突破前高，暗示市场对风险资产的追涨意愿有限，资金仍保持防御态势。同时，美联储货币政策的不确定性也抑制了市场的单边押注倾向。即便消费者信心指数改善，但通胀数据温和令市场维持对年内降息预期，美元反弹动能有限，为非美货币带来一定支撑。整体来看，分析认为市场情绪偏中性略偏谨慎，多空均缺乏强有力催化剂，汇价走势更多依赖技术面突破方向决定。后市展望：短期展望：分析认为若澳元兑美元汇价能够守稳0.6460上方，并站稳0.6545阻力位，则有望进一步挑战0.6620区域，维持震荡偏多格局。但若再度受阻并跌破0.6460支撑，则可能开启阶段性回撤，回测布林带中轨或0.6370附近。中期展望：中期走势将取决于美联储政策态度明朗化及地缘风险的发展方向。分析认为若中东局势持续恶化或美国经济数据走弱强化降息预期，澳元有望受益于美元回落而上行。但若避险情绪重新升温，则澳元或再度承压走弱。 转载自 一期货

伊朗石油危机一触即发，OPEC+能否力挽狂澜？

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全球石油市场风云突变，短短数日内，市场焦点从供应过剩的担忧迅速转向燃料短缺的恐慌。伊朗石油供应面临的潜在危机，让油价飙升至今年1月以来最高点，投资者对中东石油供应的稳定性忧心忡忡。OPEC+作为全球石油市场的关键玩家，其应对能力备受考验。然而，分析人士指出，OPEC+的备用产能有限，且高度依赖沙特阿拉伯和阿联酋，这使得全球石油市场在面对伊朗危机时显得脆弱不堪。伊朗危机引爆油价，全球市场陷入紧张中东局势升级，油价盘中上周五一度飙升13%上周五（6月13日），随着以色列对伊朗发动袭击，德黑兰方面宣誓将进行报复，全球石油市场迅速陷入动荡。布伦特原油价格在上周五暴涨近7%，突破每桶74美元，创下今年1月以来的最高水平，美原油上周五盘中更是一度上涨逾13%。投资者普遍担忧，中东地区的石油供应可能因冲突升级而遭受重大中断。伊朗作为全球重要的石油生产国，其产量约为330万桶/日，石油和燃料出口量超过200万桶/日，任何供应中断都可能对全球能源市场造成深远影响。伊朗石油设施未受损，但风险犹存截至目前，以色列的袭击尚未对伊朗的石油和天然气基础设施造成直接破坏，伊朗的石油产量和地区出口依然保持稳定。然而，市场对以色列可能进一步摧毁伊朗石油设施的担忧与日俱增。一旦伊朗的石油生产能力受损，其作为主要收入来源的石油出口将面临崩溃，这不仅会推高全球油价，还可能引发连锁反应，影响全球经济复苏。霍尔木兹海峡的“咽喉”威胁伊朗曾多次警告，如果遭到攻击，将封锁霍尔木兹海峡。这一海峡是沙特、阿联酋、科威特、伊拉克和伊朗等波斯湾国家石油出口的必经之路，全球约20%的石油供应依赖这条航道。一旦霍尔木兹海峡的航运受阻，全球石油市场将陷入前所未有的混乱。Rystad公司地缘政治分析主管、前OPEC官员Jorge Leon指出，如果伊朗采取极端措施，如中断霍尔木兹海峡的石油流通或袭击地区石油基础设施，油价可能飙升至每桶超过94美元，市场反应将极为剧烈。OPEC+备用产能捉襟见肘，沙特与阿联酋成关键沙特与阿联酋：唯二的“救火队员”？在OPEC+成员国中，沙特阿拉伯和阿联酋是仅有的两个具备迅速提高产量的国家。据分析师估计，这两国的备用产能总计约350万桶/日，接近伊朗的日产量。然而，这一备用产能的实际可用性却充满不确定性。多年来的减产政策以及新冠疫情导致的油田投资减少，使得许多油田和设施难以迅速恢复生产。此外，西方对伊朗、俄罗斯和委内瑞拉的制裁进一步削弱了这些国家的石油投资能力，限制了全球石油供应的弹性。沙特的“底牌”与挑战作为OPEC的实际领导者，沙特阿拉伯的石油产量预计在7月提升至950万桶/日以上，理论上具备250万桶/日的增产空间。然而，这一备用产能的可靠性令人担忧。在过去十年中，沙特仅在2020年因与俄罗斯争夺市场份额而短暂全面增产，考验了其最大产能1200万桶/日的极限。此外，沙特近年来将资源转向其他项目，停止扩充备用产能，这使其在应对突发危机时的灵活性大打折扣。阿联酋的产能争议阿联酋宣称其最大生产能力为485万桶/日，但实际产量数据存在分歧。OPEC的独立数据源显示，阿联酋4月原油产量略高于290万桶/日，而国际能源署（IEA）估计为330万桶/日，并认为其有能力再增产100万桶/日。然而，法国巴黎银行分析师Aldo Spanjer表示，阿联酋的备用产能可能远低于市场预期，仅为350万至400万桶/日。这种数据差异不仅反映了技术层面的不确定性，也为OPEC+内部的协调增添了复杂性。其他成员国几乎无能为力除了沙特和阿联酋，OPEC+其他成员国的备用产能几乎可以忽略不计。摩根大通在报告中指出，在7月增产后，大多数OPEC成员国的产量已接近或达到最大产能。一位不愿具名的业内资深人士直言：“只有沙特真正拥有产能，其他国家的数字只是纸面上的。”俄罗斯作为OPEC+第二大产油国，宣称产量可超过1200万桶/日，但受制裁影响，其未来三个月内仅能增产25万桶/日，难以在危机中发挥关键作用。全球石油市场的前景与隐忧市场情绪骤变，供应过剩转为短缺恐慌就在数月前，OPEC+持续增产的决定还让投资者担忧未来可能出现供应过剩，油价面临崩盘风险。然而，伊朗危机的突然升级彻底改变了市场情绪。OPEC+此前为平衡供需而设定的约450万桶/日产量限制，如今成为市场关注的焦点。分析师警告，如果伊朗产量因袭击大幅下降，OPEC+的备用产能将被迅速耗尽，全球市场将难以应对其他潜在的供应中断，如战争、自然灾害或意外事故。OPEC+内部的紧张局势OPEC+内部的协调问题进一步加剧了市场的不确定性。沙特阿拉伯主张在10月底前解除约80万桶/日的减产计划，以惩罚超产的盟国并争夺市场份额。然而，在最近一次会议上，俄罗斯、阿曼和阿尔及利亚表示支持7月暂停增产。这种分歧不仅反映了成员国之间的利益冲突，也凸显了OPEC+在危机时刻的决策效率可能受到制约。伊朗的报复威胁加剧不确定性伊朗不仅威胁封锁霍尔木兹海峡，还警告将攻击那些填补其供应缺口的产油国。这种地缘政治博弈使得OPEC+的增产决策变得更加复杂。如果沙特或阿联酋因增产而成为伊朗的报复目标，地区局势可能进一步恶化，推高油价并引发全球能源危机。总结：能源市场站在十字路口伊朗石油供应的潜在危机将全球能源市场推向了风口浪尖。OPEC+的备用产能高度依赖沙特和阿联酋，但其实际可用性充满不确定性。霍尔木兹海峡的航运威胁、伊朗的报复警告以及OPEC+内部的紧张局势，都为全球石油市场蒙上了一层厚重的阴影。如果伊朗产量因冲突大幅下降，全球石油供应缓冲将迅速耗尽，油价可能迎来新一轮暴涨。面对这一复杂局面，投资者、产油国和消费者都需做好准备，迎接可能到来的能源风暴。北京时间16:18，美原油现报72.71美元/桶。 转载自 一期货

美元三年低点助攻，黄金上涨趋势还有多少空间？

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周一（6月16日），现货黄金价格在欧洲时段延续稳步回撤走势，从近两个月高点回落至3400美元附近。权益市场的普遍积极表现被视为削弱避险贵金属需求的关键因素，黄金的三日连涨势头似乎就此终结。然而分析认为下行空间相对有限，因为交易员在周三关键的联邦公开市场委员会政策决议前可能避免激进押注。与此同时，市场对美联储将在2025年进一步降息的预期日益增强，使美元在上周五触及三年低点后持续承压。这种状况反过来为无收益的黄金提供了一定支撑。此外，持续的贸易不确定性和中东地区不断升级的地缘政治紧张局势或成为黄金价格的推动力，这令空头交易员在任何有意义的下跌行动前保持谨慎。基本面据路透，中东地区军事冲突的升级成为推动黄金价格上涨的主要驱动力。伊朗近期向以色列发射了新一轮导弹和无人机攻击，以色列迅速回应，对伊朗境内军事目标展开新一轮打击。这一系列事件叠加美国总统特朗普贸易政策的持续不确定性，将避险黄金价格推升至近两个月高点。然而多重因素制约了贵金属的进一步上涨。迄今为止，市场对以色列与伊朗之间军事冲突升级的反应相对温和，这从亚洲权益市场的积极表现中可见一斑。此外，美元的适度回升也对贵金属构成了压制，并引发了一些日内抛售。分析认为交易员可能会选择等待更多关于美联储降息路径的线索，然后再进行新的方向性押注。因此，焦点仍然集中在定于周三公布的关键联邦公开市场委员会政策决议上。美联储被广泛预期将维持利率不变，但交易员一直在为美联储可能改变其近期内利率将保持不变立场的可能性定价，原因是美国通胀数据走软以及经济降温迹象。技术面从日线图表来看，黄金价格显示出上升动能，形成了清晰的高点不断抬升模式。每次回调都在前一轮低点上方找到支撑，这表明存在强烈的买盘压力，上升趋势正在进行中。价格目前运行在3380.00美元的关键水平之上，这一水平已从阻力转化为支撑。布林带指标显示价格在上轨附近运行，表明强劲的上行趋势得以延续。移动平均线系统呈现多头排列，进一步确认了上升趋势的有效性。MACD指标方面，DIFF线维持在零轴上方，显示多头动能依然强劲；DEA线保持向上倾斜，支持继续看多的观点。相对强弱指数RSI目前读数约为59.72，处于中性偏强区域，既未显示超买状态，也保留了进一步上涨的空间。分析认为这种技术配置与基本面观点形成共振，即地缘政治紧张局势和美联储政策信号有助于维持强劲动能。市场情绪观察当前市场情绪呈现出典型的避险需求升温特征。尽管权益市场展现出相对韧性，但贵金属近期的强势表现反映出交易员对潜在风险事件的担忧情绪。中东地区冲突的演变以及美国贸易政策的不确定性成为市场关注的焦点，这种担忧情绪为黄金等避险资产提供了天然支撑。美元的疲软表现进一步强化了这种避险情绪。在美联储可能调整政策立场的预期下，美元指数徘徊在三年低点附近，这为以美元计价的贵金属创造了有利的交易环境。交易员对于周三联邦公开市场委员会会议的谨慎态度也体现在持仓调整上，大多数交易员选择等待政策信号明确后再做决定。 转载自 一期货

COT持仓报告：美元净空头触及纪录高位，加元与欧元获青睐

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每周COT报告显示了大型投机者和资管公司在芝加哥商品交易所期货市场中的持仓情况，可作为市场分析的情绪指标。以下是美国商品交易委员会发布的截至6月10日周二的COT持仓数据。该报告的发布日与其记录的交易员实际持仓之间存在3天的滞后期。该报告在周五发布，但其中只有至周二的数据。就公布时间而言，它更适合长线交易者。美国商品期货交易委员会（CFTC）最新的《交易员持仓报告》（COT）显示，资产管理公司将美元净空头敞口推至纪录高位。大型投机者也加大了对澳元的看空仓位，而加元和纽元的净空头敞口则有所下降。此外，英镑仍是投机者的心头好，白银的空头仓位被大幅削减。美元空头主导，澳元情绪恶化，欧元与加元获看涨动力美元（USD）：资产管理公司对美元指数期货的净空头敞口达到纪录高位。欧元（EUR）：大型投机者的净多头敞口增加了10,200手合约。英镑（GBP）：净多头敞口上升16,400手合约，总空头减少9,000手（-13.2%），多头增加7,400手（7%）。日元（JPY）：净多头敞口减少6,500手合约。澳元（AUD）：净空头敞口增加6,800手合约，总空头增加7,200手（7.8%），多头本周持平。加元（CAD）：净多头敞口上升15,300手合约，总多头增加2,400手（6.4%），空头减少14,300手（-11.3%）。瑞郎（CHF）：上周总多头敞口增加29%，空头减少8%。黄金（GC）：大型投机者和管理基金的净多头敞口几乎没有变化。白银（SI）：大型投机者将总空头敞口削减17,900手（-11.4%）。原油（WTI）：总多头增加24,000手合约，主要因空头回补，总多头减少2,700手（-12.6%）。美元持仓分析（IMM数据）资产管理公司对美元指数的净空头敞口达到-8,200手的纪录高位。美元指数也创下2022年3月以来的最低周收盘价。从整体美元期货持仓来看，交易员上周净空头为-166亿美元，较前一周增加39亿美元。（美元指数日图 来源：易汇通）近几周有分析认为美元抛售可能迎来反弹，但除非交易员跟进，否则任何反弹可能受限，除非出现合适的看涨催化剂。欧元/美元持仓尽管大型投机者上周将欧元/美元期货的净多头敞口增加了10,200手，但资产管理公司削减了273手。尽管资产管理公司的看涨敞口仍高于大型投机者，但尚未达到情绪极端，且做空意愿较低。此外，大型投机者对欧元/美元期货的净多头敞口呈上升趋势，这表明欧元短期内不太可能逆转下跌，美元指数也不太可能上涨。欧元/美元期货持仓：大型投机者净多头敞口上升，资产管理公司小幅削减。看涨情绪仍高企，无极端空头持仓，暗示欧元下行风险有限。瑞郎/美元持仓上周交易员对瑞郎的净敞口出现明显分歧：大型投机者将净空头敞口减少4,800手，而资产管理公司增加了5,600手。尽管两者实际相互抵消，但需考虑大局。由于避险需求，大型投机者持续削减空头敞口，而资产管理公司因负利率预期增加持仓。瑞士央行（SNB）预计本周将降息25个基点至0%，目前尚不清楚是否会释放进一步降息信号，但隔夜指数掉期市场（OIS）仍处于负值，暗示可能继续降息。因此，若避险需求减弱，大型投机者可能最终增加对瑞郎的净空头敞口。瑞士央行利率决议前，资产管理公司与大型投机者的净敞口分歧，总空头高企而多头低迷。商品货币持仓（澳元、加元、纽元）主要商品货币的持仓近几周出现分化：加元和纽元的净空头敞口下降，而澳元的净空头敞口上升。新西兰联储（RBNZ）已接近宽松周期的终点利率，这使得纽元在美元走弱的环境中表现优于澳元。加拿大央行（BOC）也在6月初连续第二次维持利率不变，高通胀数据表明该行可能更接近终点利率。然而，针对澳元的做空押注仍在增加，上周净空头敞口上升，因总空头增加且总多头减少。澳元/美元每次尝试突破0.65美元时均遇阻，这也暗示澳元可能接近转折点。近期数据显示通胀和增长放缓，若本周就业数据略疲软，可能进一步打压澳元/美元，因市场押注澳洲联储（RBA）将在7月降息。 转载自 一期货

基本面技术面共振，欧元/美元1.17目标价触手可及？

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周一（6月16日），欧元兑美元汇价欧洲时段呈现上涨态势，从上周五的反转中持续恢复。汇价已从上周五的低点1.1490重新回到1.1550上方水平，市场正在评估中东冲突的影响。据路透，以色列和伊朗在上周末期间继续相互攻击，但迄今为止紧张局势尚未蔓延至整个地区，伊朗也未威胁封锁霍尔木兹海峡这一石油运输的战略要道。基本面美元指数在上周五因交易员涌向安全资产而上涨后，目前正在失去动能。关税不确定性以及美国政府与贸易伙伴之间缺乏实质性协议进展重新浮现，在7月9日截止期限临近的情况下对美元构成压力。市场还关注美国联邦储备委员会将于周三做出的货币政策决定。分析认为利率不太可能发生变化，但最近疲软的数据可能促使美联储在声明中展现鸽派转向，为9月降息奠定基础。欧洲央行方面，理事会成员约阿希姆·纳格尔保持相对中性立场，重申央行不应急于进一步降息，但货币政策委员会应在异常不确定的时期保持灵活性。欧洲央行副行长路易斯·德金多斯表示，欧元/美元在1.15的汇率水平对通胀目标而言并非重大障碍，欧元升值并非快速，波动性也不极端。近期数据显示，欧元区4月工业生产环比收缩2.4%，远超预期的1.7%跌幅，表明关税不确定性已开始对该地区经济产生负面影响。美国密歇根大学消费者情绪调查显示改善，指数达到四个月来最佳初步读数60.5，而初步一年期消费者通胀预期从5月的6.6%下降至6月的5.1%。技术面从日线图表可以观察到，欧元兑美元汇价呈现明显的上升趋势格局。价格沿着上升趋势线稳步攀升，当前交易于1.1580附近，布林带中轨位于1.1350，上轨达到1.1608，下轨位于1.1091。汇价目前运行在布林带上半区域，显示多头力量依然占据主导地位。从布林带形态来看，带宽保持相对稳定，表明市场波动性处于常规水平。价格多次测试1.1630关键阻力位，该位置构成重要的心理关口。支撑方面，1.1500水平形成重要的静态支撑，与上升趋势线位置相吻合。MACD指标方面，DIFF线数值为0.0076，DEA线为0.0060，MACD柱状图显示0.0032的正值。MACD线在零轴上方运行，快慢线维持金叉状态。RSI相对强弱指标显示当前数值为64.8511，处于中性偏强区域，尚未进入超买状态。RSI曲线呈现波动上行态势，表明多头情绪依然积极，但交易员关注是否会触及70超买线附近的警戒区域。市场情绪观察当前市场情绪呈现谨慎乐观的特征。中东地缘政治紧张局势的缓解为风险资产提供支撑，市场避险情绪有所降温。美元的避险需求减弱，为欧元等风险货币提供上涨空间。然而，全球经济不确定性依然存在，特别是贸易政策的不确定性持续困扰市场。欧洲央行货币政策前景的分歧也影响市场情绪。鹰派官员强调不应急于降息，而鸽派观点认为应保持政策灵活性。这种政策分歧在一定程度上限制了欧元的上涨空间。美联储政策前景同样面临不确定性，经济数据疲软可能促使其转向更加宽松的立场。后市展望短期展望：分析认为从技术形态来看，欧元兑美元汇价短期内可能继续在1.1500-1.1630区间内震荡整理。向上突破1.1630阻力位需要强劲的基本面催化剂支撑，如欧洲经济数据超预期或美联储释放明确的降息信号。向下方面，1.1500关键支撑位的守住对维持上升趋势至关重要。中期前景：分析认为中期走势将主要取决于几个关键因素的演进。首先是美联储货币政策路径的明确化，如果9月降息预期得到强化，将对美元构成压力。其次是欧洲经济复苏的可持续性，工业生产数据的疲软需要得到改善。地缘政治风险的发展也将持续影响汇价走势，任何冲突升级都可能引发避险资金流向美元。技术面上分析认为，如果汇价能够有效突破1.1630阻力并站稳，下一个目标位可能指向1.1700心理关口。相反，如果跌破1.1500支撑位，可能引发更深度的回撤至1.1400-1.1350区域。MACD动能的加大和RSI指标的进一步走强或将为上行提供技术支撑。 转载自 一期货

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2025年 6月 17日 下午9:43
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特朗普中东之行或促成波音(BA.US)大单！沙特主权基金拟订购30架737 Max

智通财经APP获悉，沙特主权财富基金计划在美国总统特朗普本周访问中东的期间敲定订购30架波音(BA.US)飞机的交易。据知情人士透露，沙特主权财富基金将为旗下飞机租赁公司AviLease订购30架波音737
Max喷气式飞机。

特朗普将自5月13日起连访沙特、阿联酋和卡塔尔这三个中东国家。中东地区的一些最大航空公司正计划在特朗普此次访问期间宣布一系列协议。与特朗普以往访问该地区时一样，相关交易很可能是新订单、初步协议与此前已披露交易的组合。上周有报道称，特朗普本周晚些时候将前往卡塔尔，届时卡塔尔航空公司预计也将宣布一项重大订单。

波音首席执行官Kelly
Ortberg是此次随特朗普中东之行的企业领袖之一。特朗普此行为美国公司提供了在该地区赢得利润丰厚订单的机会，而该地区也热衷于将商业订单转化为政治资本。根据航空咨询公司Ishka的估算，约30架737
Max飞机的购买订单——在客户通常可获得折扣之后——市场价值超过15亿美元。

资料显示，AviLease成立于2022年，是由沙特主权财富基金出资支持的众多企业之一，旨在推动沙特转型为全球贸易、物流和旅游中心，减少对石油的依赖。AviLease目前拥有和管理200架飞机，租赁给全球48家航空公司。

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商务部回应美上调钢铝关税：敦促美方停止泛化和滥用国家安全概念

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市场谨慎情绪升温，澳元兑美元多空僵持谁将胜出？

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周一（6月16日），澳元兑美元欧洲时段在避险情绪缓解下短线反弹，但整体仍运行于震荡区间上沿，短线趋势面临方向选择。当前市场聚焦中东局势发展与美联储货币政策前景。据路透，中东紧张局势有所缓解。以色列修改了人质谈判方案，为短期停火创造可能，尽管与伊朗的军事冲突仍在持续。据报道，伊朗发射多轮导弹打击以色列军事与能源设施，导致超千人伤亡。伊朗明确表示，在持续受攻击背景下不会开启谈判。美国方面，美元指数DXY盘中回吐涨幅，交投于98附近。密歇根大学6月消费者信心指数升至60.5，创阶段新高；PPI月率录得0.1%，低于市场预期；核心PPI亦低于前值与预期，显示通胀压力边际缓和。市场预计美联储将在本周会议上维持政策利率不变，交易员押注9月降息概率上升。技术面：从日线图看，澳元兑美元汇价自低点0.5913反弹后延续上行趋势，但近日上攻至布林带上轨0.6548一线受阻，最高录得0.6545后回落，目前交投于0.6510附近。布林带呈现“张口”形态，表明波动率回升。中轨运行于0.6462，构成短线关键支撑，若跌破则可能测试下轨0.6376。MACD指标方面，DIFF与DEA双线贴合运行，红绿柱动能交错微弱，表明多空力量胶着，汇价处于震荡盘整阶段。RSI（14）运行于56.06，位于强弱分界线之上但未进入超买区间，尚无趋势反转信号，反映市场情绪保持谨慎偏多。从K线结构来看，分析认为后续若无法突破0.6545—0.6550区间，将面临回测0.6460的可能。市场情绪观察：中东局势虽有短暂缓和迹象，但地区风险事件依然未解除，市场整体维持高度警觉状态。从近期汇价走势来看，未能有效突破前高，暗示市场对风险资产的追涨意愿有限，资金仍保持防御态势。同时，美联储货币政策的不确定性也抑制了市场的单边押注倾向。即便消费者信心指数改善，但通胀数据温和令市场维持对年内降息预期，美元反弹动能有限，为非美货币带来一定支撑。整体来看，分析认为市场情绪偏中性略偏谨慎，多空均缺乏强有力催化剂，汇价走势更多依赖技术面突破方向决定。后市展望：短期展望：分析认为若澳元兑美元汇价能够守稳0.6460上方，并站稳0.6545阻力位，则有望进一步挑战0.6620区域，维持震荡偏多格局。但若再度受阻并跌破0.6460支撑，则可能开启阶段性回撤，回测布林带中轨或0.6370附近。中期展望：中期走势将取决于美联储政策态度明朗化及地缘风险的发展方向。分析认为若中东局势持续恶化或美国经济数据走弱强化降息预期，澳元有望受益于美元回落而上行。但若避险情绪重新升温，则澳元或再度承压走弱。 转载自 一期货
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