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PPI与初请“双杀”!黄金冲击3390、美元“掉血”1%,华尔街现在押注什么?

周四(6月12日),北京时间20:30,美国劳工部公布了5月生产者价格指数(PPI)及截至6月7日当周初请失业金数据。数据显示,5月PPI年率录得2.6%,符合市场预期,前值为2.4%;核心PPI月率仅增长0.1%,低于预期的0.3%,前值为-0.4%。初请失业金人数持平于24.8万人,略高于市场预期的24万人,四周均值升至24.02万人,续请人数则大幅增加5.4万人至195.6万人,创下近期新高。这些数据反映出美国劳动力市场持续降温,通胀压力有所缓和但仍存不确定性。市场对美联储降息预期的敏感性进一步加剧,叠加关税言论引发的经济不确定性,投资者情绪趋于谨慎。市场即时反应:避险情绪升温,美元与美债收益率承压数据公布后,金融市场迅速做出反应,美元指数日内跌幅扩大至1.02%,报97.63,反映出市场对通胀放缓和劳动力市场疲软的担忧。美债收益率延续跌势,10年期美债收益率下跌6.7个基点至4.343%,日内跌幅达1.63%,显示出投资者对经济前景的谨慎态度。短期利率期货价格上涨,交易员进一步押注美联储年内降息的可能性,9月17日会议降息概率从数据公布前的76%升至接近80%。股市方面,标普500期货下跌0.25%,延续前一日0.3%的跌幅,市场情绪受到劳动力市场数据疲软及航空业突发事件的影响。波音公司因印度航空787梦想客机坠毁事件股价重挫7%,拖累道琼斯指数表现。黄金市场则展现避险吸引力,现货黄金突破3390美元/盎司,报3390.13美元/盎司,日内上涨1.05%;COMEX黄金期货主力合约涨1.97%,报3410.40美元/盎司,反映出市场对经济不确定性的避险需求上升。外汇市场中,英镑兑美元升至1.3600,日内上涨0.42%。与数据公布前的市场预期相比,PPI数据的温和表现略微缓解了通胀担忧,但初请失业金人数的高位持稳及续请人数的显著上升加剧了市场对劳动力市场疲软的关注。数据公布前,部分机构预计PPI月率可能达到0.2%,而初请人数可能回落至24万人。实际数据低于通胀预期但高于就业预期,市场情绪从谨慎乐观转向避险主导,美元和美债收益率的下跌反映了这一转变。数据解读:劳动力市场疲软与通胀压力并存从数据细节看,5月PPI年率2.6%符合预期,较前值2.4%略有上升,显示生产端通胀压力温和回升,但核心PPI月率仅增0.1%,低于预期,表明剔除食品、能源和贸易后的通胀动能有限。这与近期消费者价格指数(CPI)数据走势一致,暗示通胀整体趋于稳定,但仍未完全回归美联储2%的目标区间。劳动力市场方面,初请失业金人数连续高位运行,四周均值升至24.02万人,续请人数增至195.6万人,显示出失业者求职难度加大。尽管失业时长中位数从4月的10.4周降至5月的9.5周,劳动力市场并未出现大规模裁员,但增长动能明显放缓。知名机构分析师指出,劳动力市场降温的部分原因与关税言论引发的经济不确定性有关,企业倾向于囤积劳动力而非积极扩张。此外,白宫近期加强的移民限制政策进一步压缩了劳动力供给。季度就业与工资普查(QCEW)数据表明,2024年4月至2025年5月的就业增长可能被高估,巴克莱经济学家Jonathan Millar预计2025年基准修订可能将就业增长下调80万至112.5万,月均减少6.5万至9.5万。这一预测进一步强化了市场对经济放缓的担忧。机构与散户观点也反映了类似的情绪。在数据前公布散户投资者预计,若PPI升幅低于预期且初请数据高于预期,美联储降息压力将加大。数据公布后,PPI数据温和,初请数据高位,市场对美联储9月降息的预期进一步升温,黄金和美债收益率的走势已经说明了一切。有散户交易者认为,初请数据和PPI都偏软,美元指数跌破98,短期看空美元,黄金多头有机会。相比数据公布前的乐观预期,散户情绪转向谨慎,部分投资者开始关注避险资产的配置机会。美联储降息预期与市场情绪变化数据公布后,市场对美联储货币政策的预期发生微妙变化。数据公布前,市场对7月30日美联储会议降息的概率仅为23%,9月17日会议的概率为76%。PPI和初请数据公布后,9月降息概率升至近80%,反映出市场对通胀放缓和劳动力市场疲软的综合判断。交易员已完全消化年内两次降息的可能性,短期利率期货的上涨进一步印证了这一预期。然而,关税言论及潜在的财政刺激政策(如共和党减税计划)可能对通胀构成上行压力,限制了美联储降息的空间。从市场情绪看,数据公布前,投资者对PPI和初请数据的预期较为分化,部分机构预计通胀可能超预期上行,劳动力市场数据则可能出现改善。实际数据的温和表现打消了通胀过热的担忧,但就业数据的疲软加剧了经济放缓的预期。未来趋势展望展望未来,市场走势将在美联储货币政策预期、关税言论及全球宏观环境的共同影响下保持波动。短期内,PPI数据的温和表现为美联储提供了更大的政策灵活性,但初请和续请数据的疲软表明劳动力市场可能进一步放缓,9月降息的概率仍将维持高位。然而,关税言论引发的通胀上行风险及潜在的财政刺激政策可能限制降息幅度,市场需密切关注7月非农就业数据及6月CPI数据以进一步确认趋势。从历史走势看,标普500指数在通胀数据温和、就业数据疲软的背景下往往呈现震荡格局,当前指数较2月19日的历史高点低2%,短期内可能继续承压。黄金作为避险资产的吸引力正在增强,3390美元/盎司的突破可能预示进一步上行空间。美元指数的弱势可能延续,但需警惕关税政策或地缘政治风险(如俄乌局势)引发的避险需求对美元的支撑。长期来看,劳动力市场的持续疲软可能促使美联储在2025年下半年采取更宽松的政策,但通胀压力的不确定性将使政策路径保持谨慎。投资者应关注后续经济数据的指引,尤其是QCEW数据的修订结果,以判断就业市场的真实状况。 转载自 一期货

美元刷新低点,但加元多头终将退潮?

加元近期持续走强。周四(6月12日)北美时段美元/加元汇价延续跌势,当前交投于1.36上方,日线图显示汇价逼近下方支撑区域1.36-1.3572。基本面近期加拿大经济数据表现超出市场预期,加拿大央行6月4日宣布连续第二次维持利率不变,令市场解读为中性偏鹰信号。然而ING分析指出,加元兑非美货币(G10交叉盘)吸引力不足,预计下半年难以延续强势。美国方面,通胀数据整体偏软,5月PPI同比上涨2.6%,略高于上月但符合预期,核心PPI同比增长3.0%,不及预测值3.1%。美元持续走弱,美指跌破98关口,市场押注美联储年内可能降息两次,但节奏仍显犹豫。同时,加美贸易关系再起波澜,美国新一轮金属关税令加拿大出口面临压力,叠加加拿大经济增长动能下滑预期,ING预估加拿大央行最早可能在7月启动降息周期,市场目前对此定价不足,一旦转向,汇价或将承压。技术面:从日线图观察,美元/加元汇价整体维持在布林带下轨附近波动,布林带通道呈现扩张走势,暗示波动率提升。汇价已跌破前期支撑位1.3700,当前依然承压。MACD指标方面,MACD线与信号线持续处于零轴下方,显示空头动能有所增强。RSI指标位于31.19,逼近超卖区域,但尚未形成有效反弹信号,短期或仍存下探空间。值得注意的是,1.3572为布林带下轨支撑,分析认为一旦跌破该线,则有望进一步测试1.3420区域,该位为去年9月低点构成的中期支撑;而上方1.3700依然是关键阻力区域,汇价若未能突破,或将限制反弹空间。市场情绪观察:当前市场呈现典型“错配情绪”状态:一方面,加元受益于美指回落以及央行按兵不动带来的短期提振;另一方面,市场对于加拿大经济放缓与政策转向的担忧已开始酝酿。后市展望:短期展望:分析认为若汇价有效守住1.3572-1.3600支撑区域,并伴随RSI底背离及MACD死叉修复信号,则存在短期技术性反弹可能,上方初步阻力仍看1.3700,若能突破或将打开至1.3800空间。中长期展望:在基本面与政策面偏空背景下,分析认为若7月加拿大央行如期降息,而美联储仍维持观望,则利差收窄恐令加元承压。 转载自 一期货

6月12日美市更新支撑阻力:18品种支撑阻力(金银铂钯原油天然气铜及十大货币对)

6月12日美市更新的黄金、白银、铂金、钯金、原油、天然气、铜(商品)以及:美元指数、欧元、英镑、日元、瑞郎、澳元、加元、纽元(热门货币对)的支撑阻力位一览。 转载自 一期货

美元弱势难止,欧元剑指1.18?

周四(6月12日),欧元兑美元汇价持续走强,日内突破1.1600整数关口,为2021年11月以来首次触及该价位。汇价最高升至1.1630,受益于美元持续走软与欧元区经济韧性增强的共同推动。美国最新初请失业金数据不及预期,同时地缘政治紧张加剧,加剧市场避险情绪,美元受压明显。基本面欧洲央行副行长路易斯·德金多斯表示,尽管欧元区面临风险因素,但整体经济表现仍较为稳健。他特别提到劳动力市场的强劲支撑,与此同时,他强调若欧盟进一步推进一体化进程,欧元在国际结算与储备体系中的角色将逐步提升。从外围因素来看,据路透,近期中东局势骤然紧张,美国与伊朗的核谈判陷入僵局,美国政府呼吁本国公民撤离相关区域,令市场风险情绪升温。与此同时,美国总统就贸易政策释放相互矛盾信号,令市场前景更加扑朔迷离。美国初请失业金人数达到24.8万,高于预期的24万,加剧市场对美国经济放缓的担忧,也进一步压制美元走势。技术面:从日线图来看,欧元/美元汇价在突破1.1500一线后持续上行,并一度站上1.1630水平,当前突破构成有效上行突破信号。布林带指标显示:布林带三轨整体呈现开口发散格局,价格突破布林上轨,显示短期内上涨动能增强,同时也警惕短线存在超买回撤风险。MACD指标方面:MACD线与信号线金叉,柱状图动能呈现逐步放大迹象,暗示短线可能进一步走高。RSI相对强弱指数显示66.94,处于强势区但尚未进入超买区域(>70),显示多头力量仍占上风,尚未出现明显顶部背离信号。整体而言,当前欧元兑美元技术面呈现强势格局,分析认为若能守稳1.1600上方,则有望进一步测试1.1800区域。但若出现假突破并回落至1.1500下方,则需警惕多头动能衰减后的反转可能。市场情绪观察:市场对美元的信心正在被不断侵蚀。分析认为避险属性因美伊局势和地缘政治冲突而增强,但美元并未如往常般受益,反映出市场对美国内部经济指标的担忧正占据主导地位。同时,交易员情绪偏向短线抛售美元,转而寻找收益更高或更具增长潜力的货币。欧元因欧元区稳定的通胀预期与强劲的劳动力数据而成为近期资金流入的主要方向。整体情绪偏向“多头市场情绪”,但在技术面临关键阻力区域的情况下,亦存在“假突破”后的快速修正风险。后市展望:短期展望:分析认为若汇价成功守稳1.1600上方,并继续放量上攻,则下一技术阻力将指向1.1720前期高点,进一步目标为1.1800整数关口。而若出现动能衰竭或地缘冲突激化导致避险美元回流,则可能重新跌回1.1500一线,形成“假突破”信号,进入短期回撤整理。中长期展望:分析认为只要欧元区经济数据未出现明显疲软,且欧洲央行维持中性偏鹰立场,欧元可能在美元系统性弱势下,维持中期上涨趋势。若未来美国宏观数据持续疲软,美联储转向降息周期,欧元则有望迎来更为广阔的中线升值空间。反之,一旦美联储重申鹰派政策立场或中东冲突升级引发全面避险浪潮,欧元将面临回撤风险。 转载自 一期货

白银预测:多头逢低买入,白银从35.40美元支撑位反弹

周四(6月12日)欧盘时段,白银波动剧烈,早盘交易中大幅下跌,随后强劲反弹。白银短暂下探技术支撑位,但在接近35.40美元附近的前突破区间时,出现了强劲的买盘兴趣。这一日内逆转表明,交易员对整体趋势仍有信心,选择逢低买入,而非在36.89美元的阻力位上方追涨。支撑位稳固,“逢低买入”行为回归从日内低点的快速回升凸显了35.40美元作为支撑位的重要性日益增加,进一步的下行支撑位于34.87美元。周四的走势强烈表明,交易员正通过在既定支撑位附近积累头寸来布局进一步上涨,而非等待突破近期高点的确认信号。这一模式反映出在许多人预期的新一轮涨势前,市场已出现战术性买入。降息预期与疲软美元维持看涨基调整体宏观环境仍具支撑性。本周公布的CPI数据弱于预期,5月通胀仅上涨0.1%,打压了美债收益率,并将美元推至两个月低点。市场预计美联储今年至少降息50个基点,这降低了持有白银和黄金等非生息资产的成本。这一背景继续支撑整个贵金属市场的看涨持仓。获利回吐转向黄金或为暂时现象白银市场出现明显的获利回吐,资金短暂流入黄金,推动金价继续向3403.63美元附近的阻力位迈进。然而,白银的快速反弹表明,任何资金流出可能都是战术性的。在更广泛的贵金属涨势中,黄金的上涨由避险需求和地缘政治担忧驱动,两者被视为互补而非竞争关系。预测:38美元可期,美元走弱或触及40美元(现货白银日图 来源:易汇通)瑞银维持看涨立场,预计未来几个月白银将达到38美元/盎司,若美元持续疲软且实物供应短缺持续,可能测试40美元/盎司。价格走势继续支持这一预期,买方在关键点位积极介入,彰显信心。只要35.40美元和34.87美元等支撑区间持续吸引买盘,上行趋势就将保持完好。北京时间22:03,现货白银报36.156美元/盎司,跌幅0.17%。 转载自 一期货

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PPI与初请“双杀”!黄金冲击3390、美元“掉血”1%,华尔街现在押注什么?

周四(6月12日),北京时间20:30,美国劳工部公布了5月生产者价格指数(PPI)及截至6月7日当周初请失业金数据。数据显示,5月PPI年率录得2.6%,符合市场预期,前值为2.4%;核心PPI月率仅增长0.1%,低于预期的0.3%,前值为-0.4%。初请失业金人数持平于24.8万人,略高于市场预期的24万人,四周均值升至24.02万人,续请人数则大幅增加5.4万人至195.6万人,创下近期新高。这些数据反映出美国劳动力市场持续降温,通胀压力有所缓和但仍存不确定性。市场对美联储降息预期的敏感性进一步加剧,叠加关税言论引发的经济不确定性,投资者情绪趋于谨慎。市场即时反应:避险情绪升温,美元与美债收益率承压数据公布后,金融市场迅速做出反应,美元指数日内跌幅扩大至1.02%,报97.63,反映出市场对通胀放缓和劳动力市场疲软的担忧。美债收益率延续跌势,10年期美债收益率下跌6.7个基点至4.343%,日内跌幅达1.63%,显示出投资者对经济前景的谨慎态度。短期利率期货价格上涨,交易员进一步押注美联储年内降息的可能性,9月17日会议降息概率从数据公布前的76%升至接近80%。股市方面,标普500期货下跌0.25%,延续前一日0.3%的跌幅,市场情绪受到劳动力市场数据疲软及航空业突发事件的影响。波音公司因印度航空787梦想客机坠毁事件股价重挫7%,拖累道琼斯指数表现。黄金市场则展现避险吸引力,现货黄金突破3390美元/盎司,报3390.13美元/盎司,日内上涨1.05%;COMEX黄金期货主力合约涨1.97%,报3410.40美元/盎司,反映出市场对经济不确定性的避险需求上升。外汇市场中,英镑兑美元升至1.3600,日内上涨0.42%。与数据公布前的市场预期相比,PPI数据的温和表现略微缓解了通胀担忧,但初请失业金人数的高位持稳及续请人数的显著上升加剧了市场对劳动力市场疲软的关注。数据公布前,部分机构预计PPI月率可能达到0.2%,而初请人数可能回落至24万人。实际数据低于通胀预期但高于就业预期,市场情绪从谨慎乐观转向避险主导,美元和美债收益率的下跌反映了这一转变。数据解读:劳动力市场疲软与通胀压力并存从数据细节看,5月PPI年率2.6%符合预期,较前值2.4%略有上升,显示生产端通胀压力温和回升,但核心PPI月率仅增0.1%,低于预期,表明剔除食品、能源和贸易后的通胀动能有限。这与近期消费者价格指数(CPI)数据走势一致,暗示通胀整体趋于稳定,但仍未完全回归美联储2%的目标区间。劳动力市场方面,初请失业金人数连续高位运行,四周均值升至24.02万人,续请人数增至195.6万人,显示出失业者求职难度加大。尽管失业时长中位数从4月的10.4周降至5月的9.5周,劳动力市场并未出现大规模裁员,但增长动能明显放缓。知名机构分析师指出,劳动力市场降温的部分原因与关税言论引发的经济不确定性有关,企业倾向于囤积劳动力而非积极扩张。此外,白宫近期加强的移民限制政策进一步压缩了劳动力供给。季度就业与工资普查(QCEW)数据表明,2024年4月至2025年5月的就业增长可能被高估,巴克莱经济学家Jonathan Millar预计2025年基准修订可能将就业增长下调80万至112.5万,月均减少6.5万至9.5万。这一预测进一步强化了市场对经济放缓的担忧。机构与散户观点也反映了类似的情绪。在数据前公布散户投资者预计,若PPI升幅低于预期且初请数据高于预期,美联储降息压力将加大。数据公布后,PPI数据温和,初请数据高位,市场对美联储9月降息的预期进一步升温,黄金和美债收益率的走势已经说明了一切。有散户交易者认为,初请数据和PPI都偏软,美元指数跌破98,短期看空美元,黄金多头有机会。相比数据公布前的乐观预期,散户情绪转向谨慎,部分投资者开始关注避险资产的配置机会。美联储降息预期与市场情绪变化数据公布后,市场对美联储货币政策的预期发生微妙变化。数据公布前,市场对7月30日美联储会议降息的概率仅为23%,9月17日会议的概率为76%。PPI和初请数据公布后,9月降息概率升至近80%,反映出市场对通胀放缓和劳动力市场疲软的综合判断。交易员已完全消化年内两次降息的可能性,短期利率期货的上涨进一步印证了这一预期。然而,关税言论及潜在的财政刺激政策(如共和党减税计划)可能对通胀构成上行压力,限制了美联储降息的空间。从市场情绪看,数据公布前,投资者对PPI和初请数据的预期较为分化,部分机构预计通胀可能超预期上行,劳动力市场数据则可能出现改善。实际数据的温和表现打消了通胀过热的担忧,但就业数据的疲软加剧了经济放缓的预期。未来趋势展望展望未来,市场走势将在美联储货币政策预期、关税言论及全球宏观环境的共同影响下保持波动。短期内,PPI数据的温和表现为美联储提供了更大的政策灵活性,但初请和续请数据的疲软表明劳动力市场可能进一步放缓,9月降息的概率仍将维持高位。然而,关税言论引发的通胀上行风险及潜在的财政刺激政策可能限制降息幅度,市场需密切关注7月非农就业数据及6月CPI数据以进一步确认趋势。从历史走势看,标普500指数在通胀数据温和、就业数据疲软的背景下往往呈现震荡格局,当前指数较2月19日的历史高点低2%,短期内可能继续承压。黄金作为避险资产的吸引力正在增强,3390美元/盎司的突破可能预示进一步上行空间。美元指数的弱势可能延续,但需警惕关税政策或地缘政治风险(如俄乌局势)引发的避险需求对美元的支撑。长期来看,劳动力市场的持续疲软可能促使美联储在2025年下半年采取更宽松的政策,但通胀压力的不确定性将使政策路径保持谨慎。投资者应关注后续经济数据的指引,尤其是QCEW数据的修订结果,以判断就业市场的真实状况。 转载自 一期货

美元刷新低点,但加元多头终将退潮?

加元近期持续走强。周四(6月12日)北美时段美元/加元汇价延续跌势,当前交投于1.36上方,日线图显示汇价逼近下方支撑区域1.36-1.3572。基本面近期加拿大经济数据表现超出市场预期,加拿大央行6月4日宣布连续第二次维持利率不变,令市场解读为中性偏鹰信号。然而ING分析指出,加元兑非美货币(G10交叉盘)吸引力不足,预计下半年难以延续强势。美国方面,通胀数据整体偏软,5月PPI同比上涨2.6%,略高于上月但符合预期,核心PPI同比增长3.0%,不及预测值3.1%。美元持续走弱,美指跌破98关口,市场押注美联储年内可能降息两次,但节奏仍显犹豫。同时,加美贸易关系再起波澜,美国新一轮金属关税令加拿大出口面临压力,叠加加拿大经济增长动能下滑预期,ING预估加拿大央行最早可能在7月启动降息周期,市场目前对此定价不足,一旦转向,汇价或将承压。技术面:从日线图观察,美元/加元汇价整体维持在布林带下轨附近波动,布林带通道呈现扩张走势,暗示波动率提升。汇价已跌破前期支撑位1.3700,当前依然承压。MACD指标方面,MACD线与信号线持续处于零轴下方,显示空头动能有所增强。RSI指标位于31.19,逼近超卖区域,但尚未形成有效反弹信号,短期或仍存下探空间。值得注意的是,1.3572为布林带下轨支撑,分析认为一旦跌破该线,则有望进一步测试1.3420区域,该位为去年9月低点构成的中期支撑;而上方1.3700依然是关键阻力区域,汇价若未能突破,或将限制反弹空间。市场情绪观察:当前市场呈现典型“错配情绪”状态:一方面,加元受益于美指回落以及央行按兵不动带来的短期提振;另一方面,市场对于加拿大经济放缓与政策转向的担忧已开始酝酿。后市展望:短期展望:分析认为若汇价有效守住1.3572-1.3600支撑区域,并伴随RSI底背离及MACD死叉修复信号,则存在短期技术性反弹可能,上方初步阻力仍看1.3700,若能突破或将打开至1.3800空间。中长期展望:在基本面与政策面偏空背景下,分析认为若7月加拿大央行如期降息,而美联储仍维持观望,则利差收窄恐令加元承压。 转载自 一期货

6月12日美市更新支撑阻力:18品种支撑阻力(金银铂钯原油天然气铜及十大货币对)

6月12日美市更新的黄金、白银、铂金、钯金、原油、天然气、铜(商品)以及:美元指数、欧元、英镑、日元、瑞郎、澳元、加元、纽元(热门货币对)的支撑阻力位一览。 转载自 一期货

美元弱势难止,欧元剑指1.18?

周四(6月12日),欧元兑美元汇价持续走强,日内突破1.1600整数关口,为2021年11月以来首次触及该价位。汇价最高升至1.1630,受益于美元持续走软与欧元区经济韧性增强的共同推动。美国最新初请失业金数据不及预期,同时地缘政治紧张加剧,加剧市场避险情绪,美元受压明显。基本面欧洲央行副行长路易斯·德金多斯表示,尽管欧元区面临风险因素,但整体经济表现仍较为稳健。他特别提到劳动力市场的强劲支撑,与此同时,他强调若欧盟进一步推进一体化进程,欧元在国际结算与储备体系中的角色将逐步提升。从外围因素来看,据路透,近期中东局势骤然紧张,美国与伊朗的核谈判陷入僵局,美国政府呼吁本国公民撤离相关区域,令市场风险情绪升温。与此同时,美国总统就贸易政策释放相互矛盾信号,令市场前景更加扑朔迷离。美国初请失业金人数达到24.8万,高于预期的24万,加剧市场对美国经济放缓的担忧,也进一步压制美元走势。技术面:从日线图来看,欧元/美元汇价在突破1.1500一线后持续上行,并一度站上1.1630水平,当前突破构成有效上行突破信号。布林带指标显示:布林带三轨整体呈现开口发散格局,价格突破布林上轨,显示短期内上涨动能增强,同时也警惕短线存在超买回撤风险。MACD指标方面:MACD线与信号线金叉,柱状图动能呈现逐步放大迹象,暗示短线可能进一步走高。RSI相对强弱指数显示66.94,处于强势区但尚未进入超买区域(>70),显示多头力量仍占上风,尚未出现明显顶部背离信号。整体而言,当前欧元兑美元技术面呈现强势格局,分析认为若能守稳1.1600上方,则有望进一步测试1.1800区域。但若出现假突破并回落至1.1500下方,则需警惕多头动能衰减后的反转可能。市场情绪观察:市场对美元的信心正在被不断侵蚀。分析认为避险属性因美伊局势和地缘政治冲突而增强,但美元并未如往常般受益,反映出市场对美国内部经济指标的担忧正占据主导地位。同时,交易员情绪偏向短线抛售美元,转而寻找收益更高或更具增长潜力的货币。欧元因欧元区稳定的通胀预期与强劲的劳动力数据而成为近期资金流入的主要方向。整体情绪偏向“多头市场情绪”,但在技术面临关键阻力区域的情况下,亦存在“假突破”后的快速修正风险。后市展望:短期展望:分析认为若汇价成功守稳1.1600上方,并继续放量上攻,则下一技术阻力将指向1.1720前期高点,进一步目标为1.1800整数关口。而若出现动能衰竭或地缘冲突激化导致避险美元回流,则可能重新跌回1.1500一线,形成“假突破”信号,进入短期回撤整理。中长期展望:分析认为只要欧元区经济数据未出现明显疲软,且欧洲央行维持中性偏鹰立场,欧元可能在美元系统性弱势下,维持中期上涨趋势。若未来美国宏观数据持续疲软,美联储转向降息周期,欧元则有望迎来更为广阔的中线升值空间。反之,一旦美联储重申鹰派政策立场或中东冲突升级引发全面避险浪潮,欧元将面临回撤风险。 转载自 一期货

白银预测:多头逢低买入,白银从35.40美元支撑位反弹

周四(6月12日)欧盘时段,白银波动剧烈,早盘交易中大幅下跌,随后强劲反弹。白银短暂下探技术支撑位,但在接近35.40美元附近的前突破区间时,出现了强劲的买盘兴趣。这一日内逆转表明,交易员对整体趋势仍有信心,选择逢低买入,而非在36.89美元的阻力位上方追涨。支撑位稳固,“逢低买入”行为回归从日内低点的快速回升凸显了35.40美元作为支撑位的重要性日益增加,进一步的下行支撑位于34.87美元。周四的走势强烈表明,交易员正通过在既定支撑位附近积累头寸来布局进一步上涨,而非等待突破近期高点的确认信号。这一模式反映出在许多人预期的新一轮涨势前,市场已出现战术性买入。降息预期与疲软美元维持看涨基调整体宏观环境仍具支撑性。本周公布的CPI数据弱于预期,5月通胀仅上涨0.1%,打压了美债收益率,并将美元推至两个月低点。市场预计美联储今年至少降息50个基点,这降低了持有白银和黄金等非生息资产的成本。这一背景继续支撑整个贵金属市场的看涨持仓。获利回吐转向黄金或为暂时现象白银市场出现明显的获利回吐,资金短暂流入黄金,推动金价继续向3403.63美元附近的阻力位迈进。然而,白银的快速反弹表明,任何资金流出可能都是战术性的。在更广泛的贵金属涨势中,黄金的上涨由避险需求和地缘政治担忧驱动,两者被视为互补而非竞争关系。预测:38美元可期,美元走弱或触及40美元(现货白银日图 来源:易汇通)瑞银维持看涨立场,预计未来几个月白银将达到38美元/盎司,若美元持续疲软且实物供应短缺持续,可能测试40美元/盎司。价格走势继续支持这一预期,买方在关键点位积极介入,彰显信心。只要35.40美元和34.87美元等支撑区间持续吸引买盘,上行趋势就将保持完好。北京时间22:03,现货白银报36.156美元/盎司,跌幅0.17%。 转载自 一期货
2025年 6月 13日 上午7:05

整治内卷式竞争,国家发改委重磅发声!

每经编辑|金冥羽    

国家发改委5月20日召开5月份新闻发布会。

图片来源:每经记者 周逸斐 摄

会上国家发改委政策研究室副主任、委新闻发言人李超表示,营经济促进法今日起正式施行,这是社会主义市场经济建设的标志性事件,在我国民营经济发展历程中具有里程碑意义。国家发改委将从三方面推动法律实施工作:一是全面开展法律宣传活动,二是加快推动配套政策措施落地见效,三是会同有关部门和地方,切实推动解决民营企业关心和关切问题。

李超表示,在加快落实既定政策基础上,国家发改委已会同有关部门加快推出稳就业稳经济推动高质量发展的若干举措。目前有关部门正在抓紧落实,大部分政策举措计划将在6月底前落地。同时,国家发改委还将坚持常态化、敞口式加强政策预研和储备,不断完善稳就业稳经济政策工具箱,确保有需要的时候能够及时出台实施。

李超表示,国家发改委力争在6月底前下达完毕今年全部的“两重”建设项目清单,高标准抓好组织实施。

李超表示,国家发改委将会同财政部加快消费品以旧换新的资金下达工作,尽快做好2024年消费品换新资金清算工作,下达后续资金额度。同时,提高资金使用效率,建立超长期特别国债资金直达快享机制,抓紧推出加力实施设备更新贷款贴息政策,降低各类经营主体设备更新的融资成本;推动有关部门进一步简化补贴申领流程,明确审核兑付时限,落实资金运作制度,提升消费者体验,缓解经营主体垫资压力。

李超表示,整治内卷式竞争是大家都非常关注的一件事,当前中国经济正处于新旧动能转换时期,新产业、新业态和新模式不断涌现。当前传统产业正在加快转型升级,这个过程中部分行业出现结构性问题,突破了市场竞争边界和底线,扭曲了市场机制,扰乱了公平竞争秩序,必须加以整治

李超表示,国家发改委针对内卷式竞争问题症结,因业施策、对症下药、标本兼治,化解重点产业结构性矛盾,促进产业健康发展和升级

具体来看,一是坚持创新引领,加快产业转型升级,强化企业科技创新主体地位,支持企业通过科技创新来提高产品质量和核心竞争力,增加高端产能优质供给,不断开拓多元化市场,增强发展韧性。

二是加强地方约束力,破除地方保护和市场分割。今年1月份,国家发改委印发了全国统一大市场建设指引,在这个指引当中明确要求各地方不得突破国家规定的底线红线,违规实施财政、税费、土地、价格、资源、环境等方面的招商优惠政策,并针对于地方保护和市场分割屡禁不止、花样翻新等情况,集中力量开展攻坚整治。

三是优化产业布局,遏制落后产能扩张。发挥好质量标准支撑作用,以市场化方式促进兼并重组,加快淘汰炼油、钢铁等行业的落后和低效产能,科学论证煤化工、氧化铝等行业新增产能项目。加强行业自律,引导新能源、汽车、光伏企业注重技术研发。

四是强化市场监管,重拳整治劣质、低价的市场乱象。依法查处不正当竞争行为,坚决打击侵权假冒行为,加大质量监督和检查力度,共同维护公平竞争、优胜劣汰的市场秩序,有效发挥市场机制的活力和作用。

编辑|金冥羽 杜恒峰

校对|陈柯名

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每日经济新闻综合证券时报、中国网

文章转载自 每经网

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PPI与初请“双杀”!黄金冲击3390、美元“掉血”1%,华尔街现在押注什么?

周四(6月12日),北京时间20:30,美国劳工部公布了5月生产者价格指数(PPI)及截至6月7日当周初请失业金数据。数据显示,5月PPI年率录得2.6%,符合市场预期,前值为2.4%;核心PPI月率仅增长0.1%,低于预期的0.3%,前值为-0.4%。初请失业金人数持平于24.8万人,略高于市场预期的24万人,四周均值升至24.02万人,续请人数则大幅增加5.4万人至195.6万人,创下近期新高。这些数据反映出美国劳动力市场持续降温,通胀压力有所缓和但仍存不确定性。市场对美联储降息预期的敏感性进一步加剧,叠加关税言论引发的经济不确定性,投资者情绪趋于谨慎。市场即时反应:避险情绪升温,美元与美债收益率承压数据公布后,金融市场迅速做出反应,美元指数日内跌幅扩大至1.02%,报97.63,反映出市场对通胀放缓和劳动力市场疲软的担忧。美债收益率延续跌势,10年期美债收益率下跌6.7个基点至4.343%,日内跌幅达1.63%,显示出投资者对经济前景的谨慎态度。短期利率期货价格上涨,交易员进一步押注美联储年内降息的可能性,9月17日会议降息概率从数据公布前的76%升至接近80%。股市方面,标普500期货下跌0.25%,延续前一日0.3%的跌幅,市场情绪受到劳动力市场数据疲软及航空业突发事件的影响。波音公司因印度航空787梦想客机坠毁事件股价重挫7%,拖累道琼斯指数表现。黄金市场则展现避险吸引力,现货黄金突破3390美元/盎司,报3390.13美元/盎司,日内上涨1.05%;COMEX黄金期货主力合约涨1.97%,报3410.40美元/盎司,反映出市场对经济不确定性的避险需求上升。外汇市场中,英镑兑美元升至1.3600,日内上涨0.42%。与数据公布前的市场预期相比,PPI数据的温和表现略微缓解了通胀担忧,但初请失业金人数的高位持稳及续请人数的显著上升加剧了市场对劳动力市场疲软的关注。数据公布前,部分机构预计PPI月率可能达到0.2%,而初请人数可能回落至24万人。实际数据低于通胀预期但高于就业预期,市场情绪从谨慎乐观转向避险主导,美元和美债收益率的下跌反映了这一转变。数据解读:劳动力市场疲软与通胀压力并存从数据细节看,5月PPI年率2.6%符合预期,较前值2.4%略有上升,显示生产端通胀压力温和回升,但核心PPI月率仅增0.1%,低于预期,表明剔除食品、能源和贸易后的通胀动能有限。这与近期消费者价格指数(CPI)数据走势一致,暗示通胀整体趋于稳定,但仍未完全回归美联储2%的目标区间。劳动力市场方面,初请失业金人数连续高位运行,四周均值升至24.02万人,续请人数增至195.6万人,显示出失业者求职难度加大。尽管失业时长中位数从4月的10.4周降至5月的9.5周,劳动力市场并未出现大规模裁员,但增长动能明显放缓。知名机构分析师指出,劳动力市场降温的部分原因与关税言论引发的经济不确定性有关,企业倾向于囤积劳动力而非积极扩张。此外,白宫近期加强的移民限制政策进一步压缩了劳动力供给。季度就业与工资普查(QCEW)数据表明,2024年4月至2025年5月的就业增长可能被高估,巴克莱经济学家Jonathan Millar预计2025年基准修订可能将就业增长下调80万至112.5万,月均减少6.5万至9.5万。这一预测进一步强化了市场对经济放缓的担忧。机构与散户观点也反映了类似的情绪。在数据前公布散户投资者预计,若PPI升幅低于预期且初请数据高于预期,美联储降息压力将加大。数据公布后,PPI数据温和,初请数据高位,市场对美联储9月降息的预期进一步升温,黄金和美债收益率的走势已经说明了一切。有散户交易者认为,初请数据和PPI都偏软,美元指数跌破98,短期看空美元,黄金多头有机会。相比数据公布前的乐观预期,散户情绪转向谨慎,部分投资者开始关注避险资产的配置机会。美联储降息预期与市场情绪变化数据公布后,市场对美联储货币政策的预期发生微妙变化。数据公布前,市场对7月30日美联储会议降息的概率仅为23%,9月17日会议的概率为76%。PPI和初请数据公布后,9月降息概率升至近80%,反映出市场对通胀放缓和劳动力市场疲软的综合判断。交易员已完全消化年内两次降息的可能性,短期利率期货的上涨进一步印证了这一预期。然而,关税言论及潜在的财政刺激政策(如共和党减税计划)可能对通胀构成上行压力,限制了美联储降息的空间。从市场情绪看,数据公布前,投资者对PPI和初请数据的预期较为分化,部分机构预计通胀可能超预期上行,劳动力市场数据则可能出现改善。实际数据的温和表现打消了通胀过热的担忧,但就业数据的疲软加剧了经济放缓的预期。未来趋势展望展望未来,市场走势将在美联储货币政策预期、关税言论及全球宏观环境的共同影响下保持波动。短期内,PPI数据的温和表现为美联储提供了更大的政策灵活性,但初请和续请数据的疲软表明劳动力市场可能进一步放缓,9月降息的概率仍将维持高位。然而,关税言论引发的通胀上行风险及潜在的财政刺激政策可能限制降息幅度,市场需密切关注7月非农就业数据及6月CPI数据以进一步确认趋势。从历史走势看,标普500指数在通胀数据温和、就业数据疲软的背景下往往呈现震荡格局,当前指数较2月19日的历史高点低2%,短期内可能继续承压。黄金作为避险资产的吸引力正在增强,3390美元/盎司的突破可能预示进一步上行空间。美元指数的弱势可能延续,但需警惕关税政策或地缘政治风险(如俄乌局势)引发的避险需求对美元的支撑。长期来看,劳动力市场的持续疲软可能促使美联储在2025年下半年采取更宽松的政策,但通胀压力的不确定性将使政策路径保持谨慎。投资者应关注后续经济数据的指引,尤其是QCEW数据的修订结果,以判断就业市场的真实状况。 转载自 一期货
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