原油期货价格跌至2021年以来低点，需求放缓和关税风险上升

国际金融市场早知道：6月10日 文章转载自 新华财经

世界黄金协会（WGC）的EMEA高级分析师Krishan Gopaul表示，2024年11月份全球央行继续推动黄金需求，新兴市场再次占据了黄金购买量的最大份额。Gopaul表示：“11月是购金的又一个强劲月份，根据现有报告数据，各国央行总计净增持了53吨黄金。”“这延续了今年观察到的更广泛趋势，在全球经济不确定的背景下，受到对稳定、安全资产需求的推动，各国央行（主要是新兴市场央行）仍热衷于购买黄金。”他表示：“11月美国大选后金价下跌，可能为一些央行增持黄金提供了额外动力。”他补充称，大部分买盘来自近几个月来一直活跃的国家。波兰国家银行是最大的单一买家，11月份增加了21吨黄金储备，达到448吨。Gopaul指出：“黄金目前占该国总储备的近18%，略低于此前设定的20%的目标。以当年迄今90吨的购买量，这次购买也巩固了其作为黄金主要买家的地位。”乌兹别克斯坦央行增加了其黄金储备，当月增加了9吨，这是自7月份以来的首次月度增长，使当年迄今黄金净购买量达到11吨，黄金总持有量达到382吨。他说：“印度央行延续了2024年的购买势头，11月又增加了8吨黄金储备。这使当年购买量增加到73吨，黄金总持有量达到876吨，保持其2024年仅次于波兰的第二大买家的地位。”哈萨克斯坦国家银行也在11月增加了5吨黄金储备，使其成为2024年的净买家，目前黄金储备总量为295吨。约旦央行11月买入4吨黄金，当年净买入近2吨，黄金总持有量为73吨。土耳其央行当月增加了3吨黄金储备。”“央行还与国内商业银行签订了反向互换协议（黄金换里拉），以管理流动性。”捷克国家银行在11月购买了近2吨黄金，这是连续第21个月购买黄金。他表示：“当年净购买量接近20吨，将黄金持有量提升至略高于50吨。”加纳银行也在11月增加了1吨黄金储备，当年净购买量接近10吨，黄金总持有量为29吨。Gopaul指出：“该行还在当月向公众发行了加纳金币，作为‘稳定经济和促进对加纳黄金储备投资的努力’的一部分。”新加坡金融管理是11月份最大的黄金卖家，其黄金储备减少了5吨，使当年净销量达到7吨。金管局目前持有223吨黄金。他写道：“去年12月还宣布，芬兰银行的黄金储备减少了10%，降至44吨，抛售最有可能发生在那个月。这使该行的黄金储备降至1984年12月以来的最低水平。”Gopaul总结道：“虽然我们还在等待2024年的剩余数据，但今年各国央行对黄金的广泛持续兴趣显然凸显了黄金的持久吸引力。仅12月份的数据尚未公布，各国央行无疑将连续第15年成为大规模净买家。这是一场完全值得谢幕的演出。” 转载自 一期货

周二（6月10日），现货黄金盘中自3300附近小幅反弹，欧洲时段整体维持横盘整理格局，市场观望气氛浓厚。交易员聚焦于重要经济体在伦敦持续第二日的高级别会谈，静待更多明确信号以确定下一阶段方向。同时，美国上周强劲的非农数据推动美元反弹，对金价构成压制。然而，市场对于美联储未来降息预期仍存，叠加地缘局势升温，对黄金形成一定支撑。基本面分析：当前黄金走势受多重宏观因素制约。一方面，美国非农就业数据强劲降低了美联储年内立即降息的概率，使得美元短线获得提振，对非收益资产黄金形成一定压制。同时，随着美债收益率阶段性回升，也对金价构成压力。另一方面，市场对于2025年美联储降息路径依然持有较强预期，根据CME FedWatch工具，目前交易员预计9月降息概率接近60%。此外，美国财政状况不佳、赤字扩张仍引发市场长期通胀担忧，提升黄金避险与抗通胀属性需求。地缘方面路透报道，俄罗斯大规模袭击乌克兰事件再次点燃市场避险情绪，也在一定程度上限制了金价下行空间。技术面：从日线图观察，现货黄金当前维持于布林带中轨附近震荡整理。布林通道收窄，显示市场波动率持续压缩，行情进入“布林带挤压”状态，暗示变盘窗口临近。K线组合表现为连续小实体蜡烛线，波幅逐渐缩窄，典型横盘形态，且价格围绕3330附近反复拉锯。布林中轨（3307.22）提供一定支撑，布林上轨与下轨分别位于3424.72与3189.73，构成短期区间。关键支撑位可见3250关口，对应前期整理平台与布林中轨下方结构，若跌破恐引发进一步下探至3189区域。上方阻力集中在3380与3425两个价位，后者为布林上轨及前高重叠区域，如突破则有望打开上涨空间。MACD指标方面，DIFF与DEA持续粘合，柱状图震荡趋近于零轴，缺乏动能指引，趋势性暂未明朗。RSI指标徘徊于53一线，亦处于中性偏强区域，显示市场情绪尚未出现极端。总体而言，黄金处于典型“盘整市场”，交易员关注是否通过消息面触发方向选择。市场情绪观察：市场当前处于高度警觉状态，技术图形与基本面形成交错影响。一方面，交易员对未来美联储降息路径仍保有希望，使得逢低买盘力量尚存；另一方面，非农数据的强劲表现又使部分资金转为观望，等待周三CPI及周四PPI两项关键通胀数据，以研判美联储政策动向。此外，风险资产表现稳健，限制了避险资金大幅流入黄金，风险偏好与避险交织，使得黄金短期内缺乏明确趋势性动能。后市展望：短期展望：短期黄金或继续维持盘整结构，市场等待通胀数据结果再行定向。分析认为若CPI走弱，美联储降息预期升温，或将推动金价突破3380一线；若数据强劲，则需警惕跌破布林中轨至3250区域的回测。中长期展望：中长期而言，分析认为在美联储宽松周期预期与美国财政压力未能实质缓解的背景下，黄金仍具备逢低布局中线多头的宏观逻辑。地缘政治持续升温亦构成中线支撑，但交易员警惕美债收益率与美元指数的联动影响。 转载自 一期货