香港金管局：预计港元资金供求及整体流动性等因素会继续影响港元拆息

美国家庭3月经历的整体通胀可能略有下降，经济学家认为，在美国总统特朗普的关税海啸之后，这种缓解是暂时的。美国劳工统计局周四将公布3月CPI数据，预计小幅上涨0.1%，根据彭博社调查的经济学家的中值估计，这是7月份以来最小的涨幅。由于剔除了经常波动的食品和能源成本，核心CPI是衡量潜在通胀的更好指标，预计较2月份上升0.3%，同比上升3%，这将是自2021年以来的最低年度增速。经济学家可能会密切关注3月份的商品通胀，因为这将有助于显示美国加征亚洲大国商品关税对美国消费者的影响有多快。特朗普在2月份和3月各对亚洲大国征收了10%的关税，对全球钢铁和铝进口加征关税，并对加拿大和墨西哥就自由贸易协定未涵盖的商品加征关税。还有一种风险是，如果商家开始先发制人地提价，那么在特朗普4月2日宣布全面征收关税之前商品通胀就开始渗透了。今年头两个月，不包括食品和能源的大宗商品CPI已显示迹象，即持续数年的反通胀趋势正在停滞。在特朗普的玫瑰园对几乎所有国家征收关税之后，经济学家提高了对今年通胀的临时估计，并大幅下调了增长预测。这一前景令美联储决策者处境艰难，因为他们在寻求消除物价压力的同时，还要防范劳动力市场可能出现的恶化。特朗普总统的政策目标是在国际贸易中追求公平，鼓励对美国的投资，并促进就业。然而，美国消费者越来越担心通胀会加速。投资者将关注密歇根大学4月消费者信心调查初值，从中寻找通胀预期继续攀升的迹象。3月份的报告显示，未来5至10年的价格预期处于1993年以来的最高水平。周五的PPI报告也可能提供美国关税影响的初步线索，在本月更全面的措施生效之前。3月份扣除食品和能源的PPI预计上升0.3%。彭博经济评论：“3月CPI和PPI数据将让我们初步了解特朗普2月和3月对亚洲大国商品、钢铁和铝征收关税的传导效应。我们预计消费者价格目前没有反映物价上涨，但我们确实预计PPI会上涨，尤其是与大宗商品相关的生产者价格。” 转载自 一期货

一张图看商品支撑阻力：金银油气+铂钯铜+农产品期货，更新于2025/04/11周五12:40，具体覆盖金银铂钯铜+原油天然气燃油+小麦玉米棉花14个品种，更多详见汇通财经析若特制图表中的内容。如图数据显示，解读1：本文支撑阻力基于日图PP而来。 ★ 现货黄金 XAU/USD的“日图PP”显示：其枢轴点位于3141，对应支撑阻力最大覆盖区间为3000.84-3315.48美元/盎司。 ★ 现货白银 XAG/USD的“日图PP”显示：其枢轴点位于31.01，对应支撑阻力最大覆盖区间为29.99-32.2美元/盎司。 ★ NYMEX铂金主力...

周二（4月8日）欧洲时段，现货黄金价格自昨日的暴跌中小幅回升，目前交投于3000美元关口附近。此前黄金价格遭遇了一波剧烈调整，从3167.60美元的历史高点回落超过200美元，但目前正尝试企稳。本轮调整发生在全球贸易摩擦再度升温的背景下，美方威胁对进口商品加征50%关税，引发市场对经济前景的担忧，同时美联储降息路径预期也出现大幅波动。基本面分析全球贸易形势紧张成为当前市场的主导因素，美国关税政策引发市场恐慌情绪，导致欧洲股市遭遇五年来最严重的三日跌幅，同时避险情绪推动黄金价格波动加剧。与此同时，交易员对美联储政策路径的预期出现显著变化。在周一的交易中，投资者一度押注美联储在2025年将进行五次降息，这与一周前的"零至一次"立场形成鲜明对比。根据CME FedWatch工具，市场对美联储5月会议降息的预期概率为31.7%，较周一近50%的水平有所回落。而6月降息概率则高达96.9%，仅有3.1%的概率维持利率不变。在行业动态方面，西澳大利亚的Gold Road Resources发布最新研究数据，表明其旗舰资产实际拥有比初步评估更多的黄金储量，这一发现表明33亿美元的收购要约严重低估了公司价值。周二发布的新数据显示，该公司的露天矿可能地下蕴含更多可盈利开采的黄金资源。技术面分析师解读：从120分钟图表来看，黄金经历了一波从3167.60美元高点至2956.67美元低点的明显调整行情。价格目前处于重要的3000美元心理关口附近，这一区域与MA14移动平均线(2998.96)形成了短期支撑。MACD指标目前显示DIFF:-18.38，DEA:-23.18，MACD:-9.60，MACD柱状图正在收缩，显示空头动能正在减弱。同时，RSI(14)指标当前读数为43.69，处于中性区域，但已经脱离超卖区间并有上行趋势。值得注意的是，MACD指标底部已经出现金叉迹象，这通常预示着短期反弹的可能性增加。此外，价格在2980.00附近形成了双底形态，这是一个潜在的反转信号。从日线图表分析，黄金在经历长期上升趋势后正处于调整阶段。MA55均线目前位于2930.58，形成中期支撑，而MA14均线(3054.92)则成为近期阻力。日线MACD指标数据为DIFF:33.09，DEA:44.92，MACD:-23.66，呈现空头排列，但幅度有限。RSI(14)日线指标为49.76，接近中性水平，表明市场尚未进入超卖区域。CCI(14)指标为-92.86，处于相对低位，暗示价格可能已经超出合理波动范围，具有技术性反弹的空间。从整体趋势看，黄金仍然保持中长期上升通道完好，当前调整可视为上升趋势中的回调整理。价格对3000美元关口的反应将是短期方向的关键指标，若价格能够站稳这一水平，将增强反弹的可能性。下方2930.00美元区域有重要支撑，对应MA55移动平均线与前期盘整区域上沿，是多头防守的关键位置。后市展望短期来看，黄金价格或将在2930-3050美元区间内震荡整理。技术指标的信号提示当前价格接近超卖状态，然而金叉的出现与双底形态的形成为短线反弹提供了技术支撑。若价格能够有效站稳3000美元关口，可能会尝试向3055-3100美元区域挑战，这一区域对应前期高点与布林带上轨。中长期来看，尽管当前调整幅度较大，但黄金的上升趋势基础仍未被破坏。全球地缘政治风险持续存在，加之市场对美联储降息预期升温，将继续为黄金提供上行动力。然而，市场波动性可能会增加，交易者警惕贸易摩擦引发的市场情绪波动对金价的影响。从趋势分析角度，只要价格维持在MA55(2930.58)之上，多头格局仍然占优。然而，若美联储降息预期大幅调整或市场风险情绪明显改善，可能会对金价构成压制，届时2900美元将成为更重要的支撑位。注：本文基本面内容据路孚特报道展开。 转载自 一期货

周日，白宫国家经济委员会主任Kevin Hassett表示，股市崩盘不是特朗普总统有意策略的一部分。此前，特朗普在他的社交媒体平台Truth social上分享了一段视频的链接，该视频声称总统故意引起市场暴跌，这是他更广泛经济计划的一部分。这段视频最初于3月出现在TikTok上，特朗普于4月4日，也就是他宣布征收关税的两天后分享了这段视频。视频表示：“特朗普这个月让股市暴跌了20%，但他是故意这样做的。它可以让你变得富有。”该视频继续补充说，特朗普的这一举措将有助于“把现金推向国债，迫使美联储在5月份降息。它还削弱了美元，降低了抵押贷款利率。现在这是一个疯狂的举动，但它正在起作用。”当被多次问及特朗普是否有意策划市场抛售时，Hasset回答说：“他并没有试图摧毁市场，他在努力为美国打工人争取利益，这不是让市场崩溃的策略。”由于对旷日持久的全球贸易战和经济衰退的担忧日益加剧，特朗普总统周三推出的报复性关税导致市场大幅抛售。道指仅在上周五就下跌了约2231点，即5.5%，这是自2020年6月以来的最大跌幅。标普500指数继上周四暴跌4.8%后，上周五下跌近6%。以科技股为主的纳指在加征关税后的两天内下跌近12%，跌入熊市区间。 转载自 一期货

文章来源：汇通网 汇丰（HSBC）贵金属分析师表示，美国大选和地缘政治风险可能会在近期乃至2025年进一步推高金价，但高价格和供应增加的影响应会在明年晚些时候结束金价的涨势。汇丰银行（HSBC）在一份研究报告中说，黄金正享受着几股强劲的推动力，这种势头应该会持续到明年。他们写道：“我们的贵金属分析师认为，黄金已经进入了一个新的价格模式，在地缘政治风险和经济不确定性引发的‘避险’需求等多种看涨因素的支撑下，金价可能会保持在每盎司2200美元以上。”不断增加的财政赤字也刺激了黄金需求。全球货币宽松以及进一步宽松的预期增加了对黄金的投机性需求。”汇丰（HSBC）分析师预计，随着高价格和供应增加对市场的影响，这种涨势将在2025年下半年放缓。他们表示：“2025年后，实物和金融市场因素的综合作用可能会抑制金价上涨，到2025年底，金价可能会适度下跌。在实物市场，金价高企正导致金饰购买量彻底下降，同时金币和金条需求也在下降。与此同时，全球黄金产量至少在今明两年呈上升趋势，矿业是市场新供应的最大单一来源。”他们补充称：“金价高企也在刺激黄金废料供应。换句话说，黄金可能面临来自珠宝、金条和金币需求疲软以及矿山供应和回收水平上升的阻力。”分析师还警告称，他们认为以黄金为支撑的交易所交易基金（ETF）将继续平仓，而“面对高金价，央行的需求也可能会放缓。”（现货黄金日图 来源：易汇通）北京时间00:17，现货黄金报2735.22美元/盎司，跌幅0.02%。