据路孚特，在全球金融市场动荡不安的背景下，一个关键变化正在悄然发生：外国私人投资者已取代各国央行，成为决定美债和美元走势的核心力量。最新数据显示，私营部门持有的美债规模已达4.7万亿美元，远超外国央行的3.8万亿美元，这种结构性转变正在重塑全球资本流动格局。
图：随着去美元化趋势加速，外国私人投资者的美债持仓量超过外国官方持仓量
日本资本带头撤离，私人投资者成市场风向标
日本私人投资者近期创纪录地抛售175亿美元长期美债，这一举动极具象征意义。与行动迟缓的央行不同，逐利的私人资本对风险更为敏感，往往率先撤离。目前私营部门持有美债占比已从十年前的33%飙升至55%，这种”民间资本主导”的新格局意味着市场波动可能进一步加剧。
历史性动荡：私人资本撤离引发”美元美债双杀”
私人资本的集体行动正在产生巨大冲击波。上周美债收益率创下40年来最大单周涨幅，美元指数暴跌近3%，这种罕见同步下跌反映出市场对美国的信任危机。高盛分析师指出，这种”股债汇三杀”的局面在过去30年仅出现过五次，而每次都是重大金融危机的先兆。
华尔街集体预警：私人资本流向决定美元命运
敏锐的投行已捕捉到这一趋势转变。高盛、汇丰和巴克莱等机构纷纷警告，私人资本的持续外流可能导致美元长期走弱。巴克莱更以《我们所知的美元末日？》为题，指出欧元两天内暴涨5%的异常走势，凸显私人资本正在重新评估对美元资产的配置。
总结：金融权力转移：私人资本主导的新时代来临
当前市场正在见证一个历史性转折：决定美债和美元走势的主导权，已从各国央行转移到反应更敏捷的私人资本手中。这一转变不仅会加剧市场波动，更可能从根本上动摇以美元为核心的全球金融体系。随着私人资本持续撤离，美国金融市场或将迎来更深层次的调整，全球”去美元化”进程可能因此加速。
转载自 一期货
