新华财经北京6月13日电（记者陶俊洁、闫鹏）从算力芯片到新能源产业，从百亿级基金签约到科创企业投资，工银投资以独特的“工银范式”，在科技创新与资本运作双重命题中，书写着金融资产投资公司的时代答卷。
工银金融资产投资有限公司董事长冯军伏日前接受记者专访时表示，工银投资将聚焦主责主业，紧扣做好金融“五篇大文章”，锚定更有担当的耐心资本，做好“四个坚持”，坚持长期投资、价值投资、战略投资、风险投资，注重功能性和商业性辩证统一，以生态协同为纽带，聚资本之力、育创新之势，为我国实现高水平科技自立自强贡献更多金融力量。
新生力量AIC迎发展机遇期
“国家提出壮大耐心资本，不仅是金融服务的升级，更是国家科技创新体系重构的关键落子。”在冯军伏看来，全球科技竞争已演变为“技术-资本-产业”的生态角逐，必须构建适配硬科技发展的资本供给体系。
当前，人工智能、量子科技等前沿技术正加速突破，科技创新呈现出跨学科融合加速、商业化周期延长等特点。“从实验室到规模化生产，往往需要5至10年甚至更长时间，传统金融体系较难覆盖，而AIC的长周期投资视角正好填补这一空白。”他说。
作为银行下设的重要股权投资平台，AIC是我国耐心资本的新生力量，尤其是以工银投资作为领头雁，展现出在推动科技创新产业化、缓解企业融资难中的独特价值。
冯军伏表示，工银投资作为工商银行全资子公司，资本实力雄厚，有能力为实体经济提供周期长、体量大的股权融资服务，切实发挥国有大行服务实体经济的主力军作用。
“我们坚持长期投资，充分发挥专业能力和母行资源优势，通过加强股权与集团信贷、债券、保险、租赁、托管等板块协同联动，可以为科技企业提供全场景、全周期、接力式金融服务。”冯军伏表示，工银投资还坚持价值投资，注重投资组合管理，为真正具备核心技术和发展潜力的企业提供精准、稳定、持续的资本助力。
截至目前，工银投资市场化债转股落地规模累计超4000亿元，私募基金管理规模累计超2500亿元。自2024年9月AIC股权投资试点扩围以来，工银投资基金签约、设立和项目投资规模处于行业引领。
打造AIC股权投资“工银范式”
从债性思维向股权逻辑的跨越，是摆在所有AIC面前的一道难题。随着AIC股权投资试点范围扩大，AIC也面临着项目多人才储备不足、风险与考核矛盾突出等问题。工银投资在实践摸索中，给出了“工银答案”。
冯军伏指出，工银投资坚持风险投资，建立起覆盖“募投管退”全流程风控闭环，通过加强项目分层分类、结构化设计、多元化投资等方式，持续增强抗风险能力。
“紧密结合股权投资特点和发展规律，我们创设了‘六专’科创投资体系，通过专职服务团队、专有工作机制、专门审批流程、专业风险防控、专属业绩考核、专项资金保障，全力保障试点业务有序推进。”冯军伏说。
在工作机制方面，工银投资建立多层次对接机制，主动对接国家部委、地方政府，动态摸排国家重点科技任务及专精特新企业需求，提供接力式金融服务。
在审批流程方面，创新设计“一卡一表一单”项目审批模型，以准入打分卡量化筛选，通过研判信息表全景剖析，并辅之以访谈单深度验证，在确保优中选优的同时，提升项目审批效率，加快项目落地。
在业界普遍关注的考核评价方面，工银投资也开行业风气之先，在公司内部推出尽职免责条款，坚持长周期、差异化考核，突出功能性价值导向，鼓励从业人员敢投、愿投。
“不同项目、不同阶段不能用单一考核标准贯穿全程，而应‘算总账’‘算大账’，关注整体布局、综合贡献。”在冯军伏看来，AIC股权投资考核应秉持中国特色金融文化，积极践行“五要五不”要求，立足以功能性为根本，兼顾商业可持续发展。
为国家抢占科技制高点护航
从前沿科技创新技术到关乎国计民生安全领域，工银投资深耕科技金融主赛道，依托专业优势，强化集团协同，通过“市场化债转股+股权投资”双轮驱动，“融资+融智”双向赋能，打造一体化综合金融服务体系，耐心陪伴科技企业全周期成长壮大，助力新质生产力加快发展，为高质量发展注入股权动能。
截至目前，工银投资科技领域投资余额超500亿元，占比超25%。其中，市场化债转股规模超480亿元，股权投资试点业务规模20多亿元。一批具有标杆意义的AIC支持科技创新和民营经济发展的典型案例背后，是工银投资一个个改写产业格局的鲜活故事。
工银投资围绕关键领域技术突破，聚焦专精特新方向，通过市场化债转股方式领投了国内领先的功率半导体制造民营龙头企业芯联集成融资项目，协同当地工行提供综合金融服务，并派驻董事参与治理。此举有效增强了企业资本实力，加速了其先进产线投产与建设，对支撑国家新能源战略与“双碳”目标、推动相关半导体产业自主可控具有重大战略意义。
同时，工银投资积极响应国家扩大试点政策号召，发挥自身在创业投资、股权投资、企业重组等方面的专业优势，率先通过AIC股权投资试点基金向国内领先的一家高性能AI科创民营企业注资，这也成为AIC股权投资试点放开后全国首单落地项目，为破解“卡脖子”难题提供金融解法、树立行业标杆的同时，有效帮助该企业AI芯片广泛应用于互联网、智算中心、金融等领域，助推我国人工智能发展。
在第三代半导体赛道，工银投资亦积极作为、筑坝固堤。针对全球领先的碳化硅外延制造民营科创企业瀚天天成研发、生产和市场拓展的长期资金需求，工银投资灵活运用“债转股+股权投资”“直投+基金”模式注入股权资金，引入战略合作伙伴，并联动属地工行提供授信支持，全方位助力企业加快扩产，巩固其国际领先优势，彰显金融助力科技强国、产业强链的责任与担当。
“每当看到这些企业从‘苗子’长成‘大树’，就深感我们的工作意义重大。”冯军伏表示，工银投资坚持战略投资，不仅提供资本，还通过参与公司治理、战略共建、资源协同，为科技型企业提供覆盖研发、生产、市场、融资等多维支持，切实为国家抢占科技制高点提供资本护航。
谈及AIC未来发展前景，冯军伏眼中闪烁着兴奋。“现在关键在于抢抓政策落实，深入实体一线，苦练专业内功，积极创新服务。”他表示，工银投资将继续发挥国有资本的引领作用，加大对战略性新兴产业和未来产业的投资力度，同时也将聚焦国家重点区域战略布局和重点行业，加强与地方政府、产业资本的合作，构建起覆盖科技创新全生命周期的投资生态。
“科技创新不仅是一场资本的耐力赛，更是一场产业变革的接力赛。”冯军伏说，相信在政策的支持和工银投资等AIC的努力下，我国的科技创新事业将迎来更加美好的明天，耐心资本将在科技创新的沃土上绽放出更加绚烂的花朵。（参与调研：陈雯瑾）
编辑：王媛媛
声明：耀新财经为金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。
文章转载自 新华财经
