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新华财经早报:6月24日

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国际金融市场早知道:6月24日

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法国国民议会议长将访华

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李强同新加坡总理黄循财会谈

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新华财经早报:6月24日

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国际金融市场早知道:6月24日

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外交部:呼吁国际社会加大努力推动冲突降级,防止对全球经济发展造成更大影响

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创投

黄金交易提醒:特朗普宣布中东停火,金价一度失守3350,油价跳水6%

周二(6月24日)亚市早盘,现货黄金震荡走弱,一度失守3350关口至3342.59美元/盎司,因美国总统特朗普宣布以色列和伊朗已完全达成一致,将实现全面停火,市场对中东局势的担忧情绪迅速降温,打压黄金的避险需求。国际油价更是延续周一跌势,一度大跌6%至64.38美元/桶附近,为近两周新低。投资者需要关注中东局势的进一步消息,此外,美联储主席鲍威尔日内将在众议院金融服务委员会发表半年度货币政策报告证词,也需要重点关注。中东局势缓和:黄金避险需求骤降特朗普宣布停火,市场情绪逆转周一伊朗袭击了美国在卡塔尔的军事基地,以报复美国周末袭击其核设施,但没有采取任何行动来阻断霍尔木兹海峡的石油和天然气运输。特朗普称之为“软弱回应”,当时市场对中东局势进一步升级的担忧情绪已经明显降温,这使得金价和油价回吐了周一盘初的涨势,现货黄金周一收报3368.98美元/盎司,接近收平;美原油周一更是由上涨5%转为下跌9%。美国总统特朗普北京时间周二6:02(美东时间周一下午06:02)在社交媒体上发文称:以色列与伊朗已完全达成共识,将实施全面彻底的停火(约 6 小时后启动,届时以伊双方将结束并完成正在进行的最后任务!)。停火期为 12 小时,此后这场战争将被视作结束!正式流程为:伊朗先启动停火,第 12 小时以色列启动停火,第 24 小时,这场持续...

中信建投期货早报:需求韧性较强,期钢重心上移

【贵金属】地缘政治紧张程度加剧,美国直接打击伊朗核设施,伊朗发动报复性反击再次向以色列发射导弹,此外,伊朗议会同意关闭霍尔木兹海峡,这将对全球原油供应造成重大影响,不过尚待最终批准。目前来看,中东局势或有缓和空间,美国称无进一步针对伊朗计划,各方亦正在敦促谈判。美联储理事沃勒释放鸽派信号,他预计关税不会显着推高通胀,因此美联储可能最早在7月会议上就降息。总体来看,短期地缘政治风险有所上升,中东紧张局势仍有可能扩散,贵金属支撑仍存。操作上,长线多单继续持有,套利策略考虑做多金银比。沪金2508参考区间770-810元/克,沪银2508参考区间8600-9000元/千克。【股指期货】上周行情总体震荡下行,上周中东局势有所加剧,市场或一定程度受其影响,避险情绪变强。上周,陆家嘴金融论坛上中央金融管理部门出台多项重大政策鼓励外资进入中国资本市场、完善股权投资退出渠道,拓宽科创板上市标准等,有望进一步提振市场信心。周末,美国方面宣布美军已“成功打击”伊朗三处核设施,中东地区地缘冲突再度加剧,但据美方信息,美国、以色列已达成其组织伊朗核发展的目标,本次地缘冲突有望逐步消退,后续需持续关注伊朗方面声明。本周,十四届全国人大常委会第十六次会议将于6月24日至27日在北京举行,政策有望持续出台。受周末地缘冲突事件影响,周一大盘有较大可能低开,后续市场有望逐渐向内部政策预期转变,建议逢低做多,中小盘或强于大盘。【国债期货】单边策略:期债整体上涨,长债继续更强。此前传闻的“重启国债买卖”及“短债纳入存款准备金”等政策并未落地,使得短债重新弱势,而长债在偏弱的经济预期支撑下展现韧性,预计基本面更利于长债走牛,建议持有TL多单。跨品种策略:短债利好被证伪后,资金重新偏好长债,继续持有空短多长的套利组合。套保策略:近期基差再度回落,此为利率曲线平坦化大趋势的结果,目前基差水平中性,期现暂无明确的套利机会。【螺纹钢&热卷】螺纹钢:上周247家钢厂日均铁水产量242.18万吨,环比上周增加0.57万吨。钢厂盈利率59.31%,环比增加0.87%。螺纹钢产量环比增加4.61万吨,库存下降7.01万吨,表需回落0.78万吨至219.19万吨。短期螺纹去库速度放缓,下游进入消费淡季,需求转弱预期增强,但成本端焦煤反弹仍未结束,预计钢价呈现短期偏强,中期回落的局面。热卷:产业端,钢联数据显示,上周热卷产量增产0.8万吨,库存下降5.24万吨,表需增加10.81万吨。板材供应量维持高位,而需求韧性较强,短期供需矛盾不大。成本端焦煤反弹仍未结束,预计热卷价格呈现短期偏强,中期回落的局面。策略上,观察螺纹2510合约3020附近压力,观察热卷2510合约靠近3150附近压力。靠近压力位偏空操作。【镍&不锈钢】宏观方面,周末地缘政治局势再度升温,避险情绪升温或继续施压镍价。印尼镍矿供应仍然偏紧,短期镍价存在成本支撑,但随着雨季效应减弱,矿端支撑或有走弱空间;从供需角度看,过剩压力之下镍市难有反弹动能,后市或继续偏弱震荡。不锈钢方面,成本端镍铁表现偏弱,下游需求亦无亮点,后市价格或偏弱运行。操作上,空单继续持有。沪镍2508参考区间115000-122000元/吨。SS2508参考区间12100-12700元/吨。【铅锌】周五晚沪铅偏强震荡。基本面来看,供应端,内外TC两降,叠加白银补偿回落,原生炼厂利润承压,下旬新增个别原生炼厂检修,短时原生供应小降。铅价波动刺激回收商出货情绪,再生炼厂反馈原料到货尚可,此前惜售长单出货厂内库存累积。但原料价格仍处相对高位,炼厂生产亏损成本支撑依旧有效。需求端,蓄企整体开工稳定,入市补库维持刚需,压价情绪明显。总体来看,废电瓶价格回暖,原再两侧供应压力受减产减产影响放缓,预计铅价下行空间有限。周五晚沪锌高开低走。宏观面,伊以局势升级,美国介入后市场避险情绪或再度升温;关注即将公布的5月PCE通胀数据。基本面看,供应端,原料方面,内外矿量持续补充,不过短时预计国内TC小幅上调。供应端,据百川盈孚统计,山东云南等地区炼厂仍有增量预期,部分地区减量,但整体供应以增加为主。需求端,此前锌锭价格相对低位时,各下游已完成逢低采购备库操作,当前原料库存生产天数尚可,叠加部分企业并未满开产线,需求持续清淡。整体来看,宏观情绪配合基本面转弱,预计锌价承压运行为主。【双焦】焦炭供给端持续收缩迹象明确,焦企在持续亏损背景下主动下调负荷,开工率与产量延续回落,部分区域叠加环保检查影响,短期焦炭实际产出显著减少。在出货节奏改善的带动下,焦企自身库存去化明显,企业端短期压力阶段性缓解。下游钢厂方面,随着铁水日耗边际回升,对焦炭的刚性需求有所恢复,带动厂内库存持续回落,尽管整体采购节奏仍偏谨慎,但焦炭实际消耗能力已见企稳迹象。港口库存整体保持稳定,市场短期观望氛围较浓。主要逻辑:焦炭正处于供需格局再平衡阶段,焦企亏损驱动下的限产持续兑现,供给端韧性削弱;同时铁水产量边际回暖带动需求改善,产业链整体进入主动去库周期。当前市场聚焦于第四轮提降博弈,其一旦落地,或加快焦企限产进程,为焦炭盘面带来反弹动力。短期情绪偏强,价格运行重心有望逐步上移。焦煤供应端有所修复,主产区煤矿开工率与精煤日均产量均小幅回升,叠加煤矿库存上升,产地累库压力上行。洗煤厂加工积极性增强,开工率回升至61.34%,但库存大幅下降,显示出前期资源向下游释放提速而补库尚未同步跟进。港口库存延续去库,贸易商出货行为占主导。下游方面,焦化厂延续低库存运行,采购节奏仍显谨慎;钢厂则在低位库存下展开阶段性补库,焦煤库存小幅回升。主要逻辑:当前焦煤整体供应能力边际增强,但资源在洗煤厂和港口环节出现阶段性缺口,形成“上游累库、中下游去化”的结构性错配格局。尽管中长期存在供给释放压力,但短期供需错位仍对价格形成一定支撑。市场观望情绪下,盘面延续贴水但有所收敛,仍处偏弱平衡状态。【工业硅】上周五工业硅期货冲高后小幅回落,在供需弱势局面之下进一步反弹动力略显不足,期货仓单的持续注销给盘面以支撑,硅厂挺价仍给市场带来一定支撑。供需方面,近期工业硅开炉数呈上升趋势,且大厂正在扩大生产,市场对供应过剩担忧依然存在;目前需求端则维持低迷,多晶硅在低迷行情下难有增产空间,有机硅及铝合金需求稳定。总体来看,工业硅供需格局仍然偏弱,短期行情因仓单持续注销存在支撑,但后市压力依然存在。操作上,轻仓做空,SI2509合约参考区间7000-7500元/吨。【铜】宏观中性偏空。周末地缘冲突升温,霍尔木兹海峡面临封锁风险,同时特朗普表示仍在考虑解雇鲍威尔,市场避险情绪攀升,美元温和回升,铜价承压。基本面数据:基本面中性。上周全球铜库存延续小幅下滑至44.3万吨,其中国内铜累库0.28万吨至16.12万吨,境外铜去库0.34万吨至28.17万吨。总体来看,偏强的基本面对价格具备支撑,但多重宏观利空风险下,铜价回调压力累积,后市面临回落风险。今日沪铜主力运行区间参考77500-78700元/吨。策略上,观望为主,激进者逢高继续轻仓试空。中信建投期货公司授权由“专注国内期货衍生品交易的专业行情分析资讯网站”:【汇通财经 http://www.fx678.com 】转发 转载自 一期货

机构预测英镑下半年面临挫折,6个月后镑美为1.33

英镑兑美元汇率在本月早些时候触及1.36上方的40个月高点,随后进行了修正,目前交易价格略低于1.3500。尽管荷兰国际集团(ING)预计美元弱势将持续下去,但它对进一步大幅下跌的预测持谨慎态度。此外,它预计英镑将在今年下半年下跌。该行预计英镑兑美元不会上涨至1.40,6个月后英镑兑美元预期为1.33。就英国经济而言,ING对其前景持保留态度,认为在2025年剩余时间里存在恶化的重要风险。该行指出,劳动力市场进一步恶化的风险将对需求产生负面影响。该行还预计,秋季将进一步增加税收,这将进一步削弱信心,并增加英国央行大幅降息的可能性。在这种背景下,它预计英镑将举步维艰。该行指出,随着市场仍在通过显著的风险溢价惩罚美元,存在在反弹时卖出美元的倾向。从去美元化言论、美联储独立性风险以及围绕美国经济增长和赤字的担忧来看,该行确实认为这种观点有重要的合理性。但该行认为,美元已经消化了许多坏消息,这将限制美元进一步下跌的空间。英镑兑美元日线图 来源:易汇通北京时间6月23日10:47 英镑兑美元 报 1.3430/32。 转载自 一期货

期货公司观点汇总一张图:6月21日有色系(铜、锌、铝、镍、锡等)

期货公司观点汇总一张图:6月21日有色系(铜、锌、铝、镍、锡等)。更多详见本文的汇通财经特制图。铜:供需层面仍未见明显回升,搬运逻辑有所放缓,铜价仍缺乏驱动,基本面的强现实限制铜价下跌,短期价格或以震荡为主;锌:国内社库仍处同期低位,对锌价支撑仍存,短期偏弱震荡;铝:现货延续下跌,基本面偏空,上行驱动不足,期价偏弱运行;镍:过剩格局未改,印尼镍矿价格坚挺,上下空间有限,国内社会库存整体小幅回落趋势,区间震荡;锡:供给侧恢复进度缓慢,强现实下预计短期锡价偏强震荡。本图表由汇通财经特制及汇总,版权所有。 转载自 一期货

5月数据公布在即,加拿大央行行长称通胀形势复杂

加拿大央行(Bank of Canada)本周将重新审视全国通胀数据,在最近的税收变化和贸易战中,形势尤其不明朗。加拿大统计局预计将于周二公布其5月份消费者价格指数。金融数据显示,经济学家普遍认为,上月通胀同比上升1.8%。4月份的数据显示,年度通胀率大幅放缓至1.7%,这在很大程度上要归功于与消费者碳价结束挂钩的汽油价格下跌。蒙特利尔银行(BMO)负责加拿大利率和宏观策略师的董事总经理Benjamin Reitzes表示,他预计5月份通胀下降至1.5%。他指出,与去年同期相比,住房通胀放缓,汽油价格涨幅回落。但央行在一个越来越不确定的世界里试图设定其基准利率时,分析的不仅仅是总体数据。Reitzes表示:“现实是,他们不会只看一个数字,他们会看许多不同的通胀指标,试图找出潜在的趋势是什么。”加拿大央行行长Tiff Macklem周三发表讲话,称当前的通胀形势“复杂”。他表示,近期潜在通胀的“坚挺”可能是与美国的贸易战影响通胀的早期迹象。迄今为止,央行一直受到与关税争端有关的不确定性的困扰,它连续两次维稳其政策利率在2.75%,等待贸易限制将如何影响通胀的明朗化。虽然关税和反关税本身可能会推高企业的价格,但目前尚不清楚企业转嫁这些成本给客户的速度有多快。由此引起的经济放缓也可能导致企业和消费者控制支出,使通胀压力相对温和。CIBC资本市场的高级经济学家Katherine Judge表示,关税可能会导致通胀小幅上升。她在上周五给客户的一份报告中表示:“月度增长加速将主要与食品价格和核心商品价格有关,食品价格增加了反关税的影响,而核心商品价格可能开始反映更广泛的关税。”“我们预计,在4月份出人意料地大幅上涨之后,租金通涨将放缓,并与行业数据一致,与食品价格上涨相反。”Judge指出,即将公布的通胀数据将反映加拿大统计局对其CPI篮子所做的调整,但他说,这种变化通常不会对总体数据产生重大影响。Reitzes表示,很难确定关税对通胀数据的影响。他说:“不过,加拿大央行肯定在关注这一点。为他们工作的经济学家将对所有这些数据进行梳理,寻找任何迹象。”近几个月来,食品通胀有所加剧,Reitzes指出,这是加拿大实施反关税的一个领域。但他也表示,这可能是年初加元疲软带来的滞后影响,目前已渗透到食品价格中。通胀数据中的另一个噪音来源是今年年初联邦政府的税收变化。首先,渥太华为期两个月的GST假期扭曲了一系列杂货、礼品和家庭必需品的价格数据,现在消费者碳税的结束正在拉低总体通胀。但这种影响只会持续一年,并将在12个月后从通胀比较中剔除。Macklem表示,央行越来越重视剔除税收变化影响的CPI指标,以使其更加清晰。他周三指出,4月份不含税的通胀为2.3%,高于央行的预期。他周三还暗示,加拿大央行正在更密切地审视自己偏好的核心通胀指标。这些核心通胀数据现在已经超过了3%,但他也警告说,“潜在的一些扭曲”可能会“夸大”价格压力。其他衡量核心通胀的指标都较低,因此他说,央行在衡量通胀下一步走向时,正在考虑一系列因素。Macklem称:“市场出现了一些不寻常的波动,这是暂时的还是持续的,我认为仍然是一个悬而未决的问题。”加拿大央行在7月30日做出下一次利率决议之前将看到两份通胀报告。Reitzes表示,如果显示通胀仍得到良好控制,央行可能会找到一个降息的窗口,以便面对关税的同时提振经济。他说:“他们可能会抓住这个机会,但通胀需要给他们提供这个机会,而目前并没有。” 转载自 一期货

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新华财经早报:6月24日

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外交部:呼吁国际社会加大努力推动冲突降级,防止对全球经济发展造成更大影响

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黄金交易提醒:特朗普宣布中东停火,金价一度失守3350,油价跳水6%

周二(6月24日)亚市早盘,现货黄金震荡走弱,一度失守3350关口至3342.59美元/盎司,因美国总统特朗普宣布以色列和伊朗已完全达成一致,将实现全面停火,市场对中东局势的担忧情绪迅速降温,打压黄金的避险需求。国际油价更是延续周一跌势,一度大跌6%至64.38美元/桶附近,为近两周新低。投资者需要关注中东局势的进一步消息,此外,美联储主席鲍威尔日内将在众议院金融服务委员会发表半年度货币政策报告证词,也需要重点关注。中东局势缓和:黄金避险需求骤降特朗普宣布停火,市场情绪逆转周一伊朗袭击了美国在卡塔尔的军事基地,以报复美国周末袭击其核设施,但没有采取任何行动来阻断霍尔木兹海峡的石油和天然气运输。特朗普称之为“软弱回应”,当时市场对中东局势进一步升级的担忧情绪已经明显降温,这使得金价和油价回吐了周一盘初的涨势,现货黄金周一收报3368.98美元/盎司,接近收平;美原油周一更是由上涨5%转为下跌9%。美国总统特朗普北京时间周二6:02(美东时间周一下午06:02)在社交媒体上发文称:以色列与伊朗已完全达成共识,将实施全面彻底的停火(约 6 小时后启动,届时以伊双方将结束并完成正在进行的最后任务!)。停火期为 12 小时,此后这场战争将被视作结束!正式流程为:伊朗先启动停火,第 12 小时以色列启动停火,第 24 小时,这场持续...

中信建投期货早报:需求韧性较强,期钢重心上移

【贵金属】地缘政治紧张程度加剧,美国直接打击伊朗核设施,伊朗发动报复性反击再次向以色列发射导弹,此外,伊朗议会同意关闭霍尔木兹海峡,这将对全球原油供应造成重大影响,不过尚待最终批准。目前来看,中东局势或有缓和空间,美国称无进一步针对伊朗计划,各方亦正在敦促谈判。美联储理事沃勒释放鸽派信号,他预计关税不会显着推高通胀,因此美联储可能最早在7月会议上就降息。总体来看,短期地缘政治风险有所上升,中东紧张局势仍有可能扩散,贵金属支撑仍存。操作上,长线多单继续持有,套利策略考虑做多金银比。沪金2508参考区间770-810元/克,沪银2508参考区间8600-9000元/千克。【股指期货】上周行情总体震荡下行,上周中东局势有所加剧,市场或一定程度受其影响,避险情绪变强。上周,陆家嘴金融论坛上中央金融管理部门出台多项重大政策鼓励外资进入中国资本市场、完善股权投资退出渠道,拓宽科创板上市标准等,有望进一步提振市场信心。周末,美国方面宣布美军已“成功打击”伊朗三处核设施,中东地区地缘冲突再度加剧,但据美方信息,美国、以色列已达成其组织伊朗核发展的目标,本次地缘冲突有望逐步消退,后续需持续关注伊朗方面声明。本周,十四届全国人大常委会第十六次会议将于6月24日至27日在北京举行,政策有望持续出台。受周末地缘冲突事件影响,周一大盘有较大可能低开,后续市场有望逐渐向内部政策预期转变,建议逢低做多,中小盘或强于大盘。【国债期货】单边策略:期债整体上涨,长债继续更强。此前传闻的“重启国债买卖”及“短债纳入存款准备金”等政策并未落地,使得短债重新弱势,而长债在偏弱的经济预期支撑下展现韧性,预计基本面更利于长债走牛,建议持有TL多单。跨品种策略:短债利好被证伪后,资金重新偏好长债,继续持有空短多长的套利组合。套保策略:近期基差再度回落,此为利率曲线平坦化大趋势的结果,目前基差水平中性,期现暂无明确的套利机会。【螺纹钢&热卷】螺纹钢:上周247家钢厂日均铁水产量242.18万吨,环比上周增加0.57万吨。钢厂盈利率59.31%,环比增加0.87%。螺纹钢产量环比增加4.61万吨,库存下降7.01万吨,表需回落0.78万吨至219.19万吨。短期螺纹去库速度放缓,下游进入消费淡季,需求转弱预期增强,但成本端焦煤反弹仍未结束,预计钢价呈现短期偏强,中期回落的局面。热卷:产业端,钢联数据显示,上周热卷产量增产0.8万吨,库存下降5.24万吨,表需增加10.81万吨。板材供应量维持高位,而需求韧性较强,短期供需矛盾不大。成本端焦煤反弹仍未结束,预计热卷价格呈现短期偏强,中期回落的局面。策略上,观察螺纹2510合约3020附近压力,观察热卷2510合约靠近3150附近压力。靠近压力位偏空操作。【镍&不锈钢】宏观方面,周末地缘政治局势再度升温,避险情绪升温或继续施压镍价。印尼镍矿供应仍然偏紧,短期镍价存在成本支撑,但随着雨季效应减弱,矿端支撑或有走弱空间;从供需角度看,过剩压力之下镍市难有反弹动能,后市或继续偏弱震荡。不锈钢方面,成本端镍铁表现偏弱,下游需求亦无亮点,后市价格或偏弱运行。操作上,空单继续持有。沪镍2508参考区间115000-122000元/吨。SS2508参考区间12100-12700元/吨。【铅锌】周五晚沪铅偏强震荡。基本面来看,供应端,内外TC两降,叠加白银补偿回落,原生炼厂利润承压,下旬新增个别原生炼厂检修,短时原生供应小降。铅价波动刺激回收商出货情绪,再生炼厂反馈原料到货尚可,此前惜售长单出货厂内库存累积。但原料价格仍处相对高位,炼厂生产亏损成本支撑依旧有效。需求端,蓄企整体开工稳定,入市补库维持刚需,压价情绪明显。总体来看,废电瓶价格回暖,原再两侧供应压力受减产减产影响放缓,预计铅价下行空间有限。周五晚沪锌高开低走。宏观面,伊以局势升级,美国介入后市场避险情绪或再度升温;关注即将公布的5月PCE通胀数据。基本面看,供应端,原料方面,内外矿量持续补充,不过短时预计国内TC小幅上调。供应端,据百川盈孚统计,山东云南等地区炼厂仍有增量预期,部分地区减量,但整体供应以增加为主。需求端,此前锌锭价格相对低位时,各下游已完成逢低采购备库操作,当前原料库存生产天数尚可,叠加部分企业并未满开产线,需求持续清淡。整体来看,宏观情绪配合基本面转弱,预计锌价承压运行为主。【双焦】焦炭供给端持续收缩迹象明确,焦企在持续亏损背景下主动下调负荷,开工率与产量延续回落,部分区域叠加环保检查影响,短期焦炭实际产出显著减少。在出货节奏改善的带动下,焦企自身库存去化明显,企业端短期压力阶段性缓解。下游钢厂方面,随着铁水日耗边际回升,对焦炭的刚性需求有所恢复,带动厂内库存持续回落,尽管整体采购节奏仍偏谨慎,但焦炭实际消耗能力已见企稳迹象。港口库存整体保持稳定,市场短期观望氛围较浓。主要逻辑:焦炭正处于供需格局再平衡阶段,焦企亏损驱动下的限产持续兑现,供给端韧性削弱;同时铁水产量边际回暖带动需求改善,产业链整体进入主动去库周期。当前市场聚焦于第四轮提降博弈,其一旦落地,或加快焦企限产进程,为焦炭盘面带来反弹动力。短期情绪偏强,价格运行重心有望逐步上移。焦煤供应端有所修复,主产区煤矿开工率与精煤日均产量均小幅回升,叠加煤矿库存上升,产地累库压力上行。洗煤厂加工积极性增强,开工率回升至61.34%,但库存大幅下降,显示出前期资源向下游释放提速而补库尚未同步跟进。港口库存延续去库,贸易商出货行为占主导。下游方面,焦化厂延续低库存运行,采购节奏仍显谨慎;钢厂则在低位库存下展开阶段性补库,焦煤库存小幅回升。主要逻辑:当前焦煤整体供应能力边际增强,但资源在洗煤厂和港口环节出现阶段性缺口,形成“上游累库、中下游去化”的结构性错配格局。尽管中长期存在供给释放压力,但短期供需错位仍对价格形成一定支撑。市场观望情绪下,盘面延续贴水但有所收敛,仍处偏弱平衡状态。【工业硅】上周五工业硅期货冲高后小幅回落,在供需弱势局面之下进一步反弹动力略显不足,期货仓单的持续注销给盘面以支撑,硅厂挺价仍给市场带来一定支撑。供需方面,近期工业硅开炉数呈上升趋势,且大厂正在扩大生产,市场对供应过剩担忧依然存在;目前需求端则维持低迷,多晶硅在低迷行情下难有增产空间,有机硅及铝合金需求稳定。总体来看,工业硅供需格局仍然偏弱,短期行情因仓单持续注销存在支撑,但后市压力依然存在。操作上,轻仓做空,SI2509合约参考区间7000-7500元/吨。【铜】宏观中性偏空。周末地缘冲突升温,霍尔木兹海峡面临封锁风险,同时特朗普表示仍在考虑解雇鲍威尔,市场避险情绪攀升,美元温和回升,铜价承压。基本面数据:基本面中性。上周全球铜库存延续小幅下滑至44.3万吨,其中国内铜累库0.28万吨至16.12万吨,境外铜去库0.34万吨至28.17万吨。总体来看,偏强的基本面对价格具备支撑,但多重宏观利空风险下,铜价回调压力累积,后市面临回落风险。今日沪铜主力运行区间参考77500-78700元/吨。策略上,观望为主,激进者逢高继续轻仓试空。中信建投期货公司授权由“专注国内期货衍生品交易的专业行情分析资讯网站”:【汇通财经 http://www.fx678.com 】转发 转载自 一期货

机构预测英镑下半年面临挫折,6个月后镑美为1.33

英镑兑美元汇率在本月早些时候触及1.36上方的40个月高点,随后进行了修正,目前交易价格略低于1.3500。尽管荷兰国际集团(ING)预计美元弱势将持续下去,但它对进一步大幅下跌的预测持谨慎态度。此外,它预计英镑将在今年下半年下跌。该行预计英镑兑美元不会上涨至1.40,6个月后英镑兑美元预期为1.33。就英国经济而言,ING对其前景持保留态度,认为在2025年剩余时间里存在恶化的重要风险。该行指出,劳动力市场进一步恶化的风险将对需求产生负面影响。该行还预计,秋季将进一步增加税收,这将进一步削弱信心,并增加英国央行大幅降息的可能性。在这种背景下,它预计英镑将举步维艰。该行指出,随着市场仍在通过显著的风险溢价惩罚美元,存在在反弹时卖出美元的倾向。从去美元化言论、美联储独立性风险以及围绕美国经济增长和赤字的担忧来看,该行确实认为这种观点有重要的合理性。但该行认为,美元已经消化了许多坏消息,这将限制美元进一步下跌的空间。英镑兑美元日线图 来源:易汇通北京时间6月23日10:47 英镑兑美元 报 1.3430/32。 转载自 一期货

期货公司观点汇总一张图:6月21日有色系(铜、锌、铝、镍、锡等)

期货公司观点汇总一张图:6月21日有色系(铜、锌、铝、镍、锡等)。更多详见本文的汇通财经特制图。铜:供需层面仍未见明显回升,搬运逻辑有所放缓,铜价仍缺乏驱动,基本面的强现实限制铜价下跌,短期价格或以震荡为主;锌:国内社库仍处同期低位,对锌价支撑仍存,短期偏弱震荡;铝:现货延续下跌,基本面偏空,上行驱动不足,期价偏弱运行;镍:过剩格局未改,印尼镍矿价格坚挺,上下空间有限,国内社会库存整体小幅回落趋势,区间震荡;锡:供给侧恢复进度缓慢,强现实下预计短期锡价偏强震荡。本图表由汇通财经特制及汇总,版权所有。 转载自 一期货

5月数据公布在即,加拿大央行行长称通胀形势复杂

加拿大央行(Bank of Canada)本周将重新审视全国通胀数据,在最近的税收变化和贸易战中,形势尤其不明朗。加拿大统计局预计将于周二公布其5月份消费者价格指数。金融数据显示,经济学家普遍认为,上月通胀同比上升1.8%。4月份的数据显示,年度通胀率大幅放缓至1.7%,这在很大程度上要归功于与消费者碳价结束挂钩的汽油价格下跌。蒙特利尔银行(BMO)负责加拿大利率和宏观策略师的董事总经理Benjamin Reitzes表示,他预计5月份通胀下降至1.5%。他指出,与去年同期相比,住房通胀放缓,汽油价格涨幅回落。但央行在一个越来越不确定的世界里试图设定其基准利率时,分析的不仅仅是总体数据。Reitzes表示:“现实是,他们不会只看一个数字,他们会看许多不同的通胀指标,试图找出潜在的趋势是什么。”加拿大央行行长Tiff Macklem周三发表讲话,称当前的通胀形势“复杂”。他表示,近期潜在通胀的“坚挺”可能是与美国的贸易战影响通胀的早期迹象。迄今为止,央行一直受到与关税争端有关的不确定性的困扰,它连续两次维稳其政策利率在2.75%,等待贸易限制将如何影响通胀的明朗化。虽然关税和反关税本身可能会推高企业的价格,但目前尚不清楚企业转嫁这些成本给客户的速度有多快。由此引起的经济放缓也可能导致企业和消费者控制支出,使通胀压力相对温和。CIBC资本市场的高级经济学家Katherine Judge表示,关税可能会导致通胀小幅上升。她在上周五给客户的一份报告中表示:“月度增长加速将主要与食品价格和核心商品价格有关,食品价格增加了反关税的影响,而核心商品价格可能开始反映更广泛的关税。”“我们预计,在4月份出人意料地大幅上涨之后,租金通涨将放缓,并与行业数据一致,与食品价格上涨相反。”Judge指出,即将公布的通胀数据将反映加拿大统计局对其CPI篮子所做的调整,但他说,这种变化通常不会对总体数据产生重大影响。Reitzes表示,很难确定关税对通胀数据的影响。他说:“不过,加拿大央行肯定在关注这一点。为他们工作的经济学家将对所有这些数据进行梳理,寻找任何迹象。”近几个月来,食品通胀有所加剧,Reitzes指出,这是加拿大实施反关税的一个领域。但他也表示,这可能是年初加元疲软带来的滞后影响,目前已渗透到食品价格中。通胀数据中的另一个噪音来源是今年年初联邦政府的税收变化。首先,渥太华为期两个月的GST假期扭曲了一系列杂货、礼品和家庭必需品的价格数据,现在消费者碳税的结束正在拉低总体通胀。但这种影响只会持续一年,并将在12个月后从通胀比较中剔除。Macklem表示,央行越来越重视剔除税收变化影响的CPI指标,以使其更加清晰。他周三指出,4月份不含税的通胀为2.3%,高于央行的预期。他周三还暗示,加拿大央行正在更密切地审视自己偏好的核心通胀指标。这些核心通胀数据现在已经超过了3%,但他也警告说,“潜在的一些扭曲”可能会“夸大”价格压力。其他衡量核心通胀的指标都较低,因此他说,央行在衡量通胀下一步走向时,正在考虑一系列因素。Macklem称:“市场出现了一些不寻常的波动,这是暂时的还是持续的,我认为仍然是一个悬而未决的问题。”加拿大央行在7月30日做出下一次利率决议之前将看到两份通胀报告。Reitzes表示,如果显示通胀仍得到良好控制,央行可能会找到一个降息的窗口,以便面对关税的同时提振经济。他说:“他们可能会抓住这个机会,但通胀需要给他们提供这个机会,而目前并没有。” 转载自 一期货
2025年 6月 24日 上午9:56

央行首度月初预告买断式逆回购 流动性调节机制持续优化

新华财经上海6月6日电 6月5日,央行预告将开展1万亿元买断式逆回购操作。这打破了以往月末公告当月相关操作数据的惯例,引发市场广泛关注。

同时,央行还首次系统披露了5月各类货币政策工具的操作明细,进一步提升政策透明度和市场沟通效率。业内人士认为,货币政策工具操作更趋前瞻灵活,“工具箱”组合发力,有助于稳定流动性预期,强化逆周期调节效能。

首次提前公告买断式逆回购

中国人民银行6月5日发布的公开市场买断式逆回购招标公告显示,为保持银行体系流动性充裕,6月6日,中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展1万亿元买断式逆回购操作,期限为3个月(91天)。

相比以往每月最后一个交易日才发布公告的节奏,本次操作提前一天披露,引发市场广泛关注。东方金诚首席宏观分析师王青表示,6月央行有5000亿元3个月期和7000亿元6个月期买断式逆回购到期,这意味着6月6日央行将实施5000亿元3个月期逆回购加量操作,6月整体逆回购操作情况要看央行月末是否还有新的操作。

总的来看,6月买断式逆回购到期规模共计1.2万亿元,若仅6日操作1万亿元,预计当月实现净回笼2000亿元。中信证券首席经济学家明明表示,本次操作在模式上与中期借贷便利(MLF)高度趋同,包括招标方式、定价机制与公告节奏,预计未来买断式逆回购将与MLF一道,共同构成中长期基础流动性工具的“组合拳”。

从价格机制来看,买断式逆回购与MLF同样采取多重价位中标机制,进一步提升操作的市场化定价程度。明明认为,预计其定价或与当下同期限存单利率类似。另一方面,类似MLF的常规流动性工具地位,预计央行仍将保持不公布其中标利率的模式,确保7天期逆回购利率的主要政策利率地位。

预告或出于多方考虑

业内普遍认为,在同业存单到期高峰、实体融资需求回升、短端利率稳定背景下,央行通过提前预告和结构性工具组合操作,有助于引导市场预期稳定、增强政策信号传导。随着“工具箱”灵活运用,货币政策以我为主的特征正持续显现。

在当前资金面及债市都处在平稳运行状态的背景下,央行在月初打破惯例,提前公告大规模逆回购操作,或与近期银行同业存单到期规模持续处于高峰期有关。Wind数据显示,2025年6月同业存单到期总规模预计达4.2万亿元,创单月历史新高。其中上旬和中旬分别有约9200亿元和1.95万亿元存单到期,这会带来短期流动性扰动风险。

王青表示,央行此举有助于保持银行体系流动性持续处于充裕状态,控制资金面波动,稳定市场预期。

王青进一步解释,当前政策重点在于引导银行加大对实体经济的信贷投放力度、支持政府债券发行。此时加大中期流动性工具的使用,释放出数量型政策工具持续加力的信号,有利于推动“宽信用”节奏,加快政策传导。

与此同时,招联首席研究员董希淼也表示,在当前资金利率整体下行、MLF中标利率偏高的背景下,金融机构对MLF的需求有所下降。央行通过买断式逆回购“平替”部分MLF到期操作,不仅可降低资金成本,还能缓解银行净息差持续收窄的压力。

“央行工具箱”首次集中披露数据

5日,央行还公告了上月各种工具的投放、回笼汇总情况。这使得货币政策工具的操作更加公开透明,与市场的沟通机制更加有效。

央行在官网新设立“中央银行各项工具操作情况”栏目,同时在该栏目中发布了“2025年5月中央银行各项工具流动性投放情况”表格。

在“2025年5月中央银行各项工具流动性投放情况”表格中,央行披露了“准备金、中央银行贷款、公开市场业务”三类工具类型、“调整法定存款准备金率、常备借贷便利(SLF)、中期借贷便利(MLF)、抵押补充贷款(PSL)、其他结构性货币政策工具、短期逆回购、买断式逆回购、公开市场国债买卖、中央国库现金管理”九类具体工具的投放回笼情况。

数据显示,5月准备金净投放1万亿元,SLF净投放5亿元,MLF净投放3750亿元,中央国库现金管理净投放2400亿元;PSL净回笼2700亿元,买断式逆回购净回笼2000亿元。

明明表示,回顾5月,央行已通过降准释放长期资金1万亿元,MLF净投放3750亿元,而买断式逆回购则净回笼2000亿元,整体长端流动性供给超过万亿元,缓解了当月政府债集中发行带来的流动性压力。6月政府债发行压力或低于5月,考虑到降准等总量工具或暂歇增量,预计MLF可能延续净投放。

 

编辑:尹杨

 

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文章转载自 新华财经

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中东紧张局势达到顶峰,WTI原油会延续涨势还是回落?

随着以色列轰炸更多目标,伊朗发射更多导弹和无人机,以伊冲突升级为更大范围冲突的风险仍在上升。尽管中东的新闻持续升温,油价却并未持续跟进。不过,按近期标准来看,原油价格仍处于高位,在找到解决方案之前,可能会一直保持这种状态。市场也许并不急于将担忧转化为风险溢价。这可能是由于宏观经济对价格的影响更大,商品出口国近年来不愿意像1980年代那样将能源作为武器。相反,在现代历史上,石油和天然气一直受到进口国的制裁。WTI原油在10天内飙升30%,目前已显露出涨势枯竭的迹象。当特朗普在权衡美国是否介入以伊冲突时,交易员们面临一个关键抉择:是追涨还是逢高卖出?白宫新闻秘书莱维特昨日称,“特朗普认为伊朗谈判的可能性很大。特朗普总是对外交解决方案感兴趣。”这让人怀疑特朗普的介入姿态是否是其极限施压的又一次应用。由于特朗普据称将在未来两周内仔细考虑美国的介入问题,这既是对伊朗的警告,也为达成协议提供了时间。这一次,特朗普手头没有关税筹码,从这个角度看,他的“两周”可能被视为软弱姿态,也是他最新的“TACO式交易”(反复无常的交易策略)。一种合理的猜测是,美国不会介入,这将引发一轮风险偏好回升。华尔街指数上涨,油价下跌。这也可能让交易员重新将注意力集中在放缓的美国经济上,并基于美联储降息的预期做空美元。当然,特朗普和鲍威尔似乎意见不合,也许鲍威尔想维持高利率,对抗那个辱骂他并试图胁迫他降息的人,这就是另一个故事了。盛宝银行首席投资策略师Charu Chanana表示,"近期油价飙升给各地区央行带来了新的通胀不确定性,这使得央行的工作变得更加困难,是放宽政策以支持增长,还是按兵不动以避免助长通胀?大多数央行目前似乎优先考虑增长问题,认为原油涨势可能不会持续。"相反,IG分析师托尼西卡莫尔(Tony Sycamore)表示:“两周期限”是特朗普在其他关键决定中使用的一种策略。通常,这些最后期限到期后,没有具体行动,原油价格将继续走高,并可能建立在最近的涨幅之上。”技术分析(WTI原油日图 来源:易汇通)在5月30日至6月13日的10个交易日里,油价上涨了30%。截至上周五收盘,商品通道指数(CCI)达到了2022年3月以来的最高水平,且自涨势开始以来一直高于100(超买)。目前CCI回落至100以下,在一些技术分析书籍中,这是经典的卖出信号。尽管以伊之间的冲突升级,WTI原油仍未能突破上周的高点。而且,虽然WTI价格维持在上周五K线图的上半部分,但价格走势波动较大,波动性也有所下降。综合来看,我们很有可能已经越过了这轮涨势的最佳阶段。除非伊朗决定对曼德海峡造成严重破坏,否则很难看出油价还能从这里大幅上涨。尤其是考虑到本周油价已经难以进一步走高。由于我对在两周内达成解决方案持乐观态度,我认为逢高卖出虚假突破可能比追涨已经过度延伸的涨势更好。WTI原油日线图显示,从5月下旬到6月中旬上涨了30%,价格在接近76美元的阻力位下方停滞。商品通道指数(CCI)自5月下旬以来一直处于超买状态,目前正接近100下方的潜在卖出信号。波动性在6月14日达到峰值,此后有所回落,这表明如果中东紧张局势没有进一步升级,油价可能会出现回调。COT报告WTI原油持仓分析根据COT报告,上周,管理基金将其对WTI原油的净多头敞口增加至19周高点,达到16,900份合约增加了6,400份多头合约,同时平仓了10,600份空头合约,大型投机者也将其净多头敞口增加了24,000份合约,使合计增加量达到40,900份合约。从这些数据来看,交易员显然对原油持看涨态度。而且,由于该数据只包含上周二的数据,是在油价从周三收盘到周五高点上涨多达20%之前,因此当今天晚些时候公布本周数据时,这些数字可能会显示出更强的看涨持仓。然而,鉴于WTI原油本周未能进一步走高,我们可以忽略这个滞后的数据,转而关注即将到来的新闻头条以及停火前景的进展情况。周线图显示WTI原油期货与管理基金的净多头持仓情况。截至2025年6月15日,净多头敞口升至19周高点161,577份合约,多头合约增至213,624份,空头合约降至52,047份。这一急剧转变反映了在油价上涨20%之前强烈的看涨情绪,不过此后价格在75.67美元附近停滞。 转载自 一期货

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新华财经早报:6月24日 文章转载自 新华财经

黄金交易提醒:特朗普宣布中东停火,金价一度失守3350,油价跳水6%

周二(6月24日)亚市早盘,现货黄金震荡走弱,一度失守3350关口至3342.59美元/盎司,因美国总统特朗普宣布以色列和伊朗已完全达成一致,将实现全面停火,市场对中东局势的担忧情绪迅速降温,打压黄金的避险需求。国际油价更是延续周一跌势,一度大跌6%至64.38美元/桶附近,为近两周新低。投资者需要关注中东局势的进一步消息,此外,美联储主席鲍威尔日内将在众议院金融服务委员会发表半年度货币政策报告证词,也需要重点关注。中东局势缓和:黄金避险需求骤降特朗普宣布停火,市场情绪逆转周一伊朗袭击了美国在卡塔尔的军事基地,以报复美国周末袭击其核设施,但没有采取任何行动来阻断霍尔木兹海峡的石油和天然气运输。特朗普称之为“软弱回应”,当时市场对中东局势进一步升级的担忧情绪已经明显降温,这使得金价和油价回吐了周一盘初的涨势,现货黄金周一收报3368.98美元/盎司,接近收平;美原油周一更是由上涨5%转为下跌9%。美国总统特朗普北京时间周二6:02(美东时间周一下午06:02)在社交媒体上发文称:以色列与伊朗已完全达成共识,将实施全面彻底的停火(约 6 小时后启动,届时以伊双方将结束并完成正在进行的最后任务!)。停火期为 12 小时,此后这场战争将被视作结束!正式流程为:伊朗先启动停火,第 12 小时以色列启动停火,第 24 小时,这场持续...

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