Erste Group看好博通(AVGO.US)AI潜力并上调评级至“买入”，赛富时则遭降至“持有”

周四（6月12日），美元兑日元持续回落，欧洲时段最低触及143.50附近水平，刷新本周低点。市场风险偏好降温，美国总统特朗普提出新的关税威胁，加剧市场对全球经济放缓的担忧，令避险资产日元获得强势买盘。与此同时，美国5月CPI同比增速录得2.4%，低于预期的2.5%，也推动市场对美联储9月降息预期升温。市场风险偏好切换叠加通胀预期回落，共同压制美元表现。基本面分析：基本面方面，美元本轮走软受到双重压力。一方面，美国5月CPI数据逊于预期，同比增速录得2.4%，远低于年初以来市场担忧的高通胀路径。这使得交易员押注美联储在9月再度降息的概率上升至60%，上周该数值为50%。CME Fed Watch工具显示，市场正在重新评估未来的利率路径，对美元构成利空。另一方面，美国总统特朗普周四再度放出口头威胁，称将于7月9日对未满足美方要求的贸易伙伴加征新一轮关税，并已致信相关国家通报相关政策。这一举措导致市场避险情绪急剧升温，权益市场承压下行，资金迅速流入避险资产，包括日元和美债。此外，日本方面则保持相对克制。日本首相石破茂在讲话中明确表示，不急于推进与美国的贸易协议谈判；日本首席贸易谈判代表赤泽良成亦指出，关于美债的任何讨论将由财务大臣加藤胜信主导，目前尚未进行实质接触。这一表态令市场判断日方在博弈中保持冷静，进一步增强了日元作为避险货币的吸引力。技术面：从日线图观察，汇价整体呈现出明显的下行趋势。高点148.643构成阶段顶部，此后一路震荡下行，目前在布林带中轨下方运行。MACD指标双线仍处零轴下方，虽然柱状图小幅翻红，但动能疲弱，尚未形成有效反弹信号。布林带轨道略有收敛，暗示波动率处于收缩阶段，市场短期内可能延续整理。分析认为汇价重要支撑位于142.500一线，该位近期多次测试未破；若有效跌破，则将打开下行空间，下一支撑关注141.78（布林带下轨）。上方阻力位则看向145.500附近，该位多次构成阶段高点并压制价格反弹。RSI（14）当前运行于47一线，处于中性区域，短期无明显超买或超卖信号，但下行斜率略显疲软，表明汇价仍倾向震荡下行格局。市场情绪观察：市场目前情绪偏向谨慎，风险规避成为主导逻辑。从外汇、权益市场到债券市场，风险资产普遍承压，而美元指数（DXY）刷新年内低点，交投于98水平下方。交易员正静待周四晚间公布的美国PPI数据，作为通胀链条上的另一关键指标，分析认为若再度低于预期，则将进一步强化美联储降息预期，并可能引发美元的新一轮抛压。后市展望：短期展望方面，分析认为当前汇价运行于狭窄区间内，142.500一线附近的支撑若被有效跌破，技术结构将进入新一轮下行周期。考虑到风险事件频发且市场预期联储可能松口降息，美元上行动能受限，汇价短线偏空的概率更高。长期展望来看，分析认为若美联储如市场预期在年内再次降息，且特朗普关税政策落地，则美元整体趋势可能由目前的震荡转为更持久的疲软格局。在此背景下，日元作为避险货币的价值将进一步凸显，尤其是在全球流动性宽松与不确定性共振的阶段。 转载自 一期货

文章来源：汇通网 金价周五急升，站上3400美元/盎司关口，最高至3446.71美元/盎司，创近两个月新高，中东地缘紧张，投资者纷纷涌向避险资产，此前以色列空袭伊朗，再次引发人们对中东地区爆发更广泛冲突的担忧。以色列周五对伊朗发动了有史以来最大规模的军事打击。称打击了伊朗核设施和导弹工厂，并杀死了军事指挥官和多位高层官员以及多位核科学家，以色列方面称这可能是一场长期行动，旨在阻止德黑兰制造核武器。伊朗周五晚间对以色列发动报复性空袭，以色列最大的两个城市耶路撒冷和特拉维夫传来爆炸声，以色列全境响起防空警报，政府敦促民众迅速进入避难所。在特拉维夫的天际线上可以看到导弹飞过，以军称伊朗发射了两轮导弹袭击。两名美国官员周五表示，美国军方协助击落了射向以色列的伊朗导弹。伊朗最高领袖哈梅内伊指责以色列挑起战争。一名伊朗高级官员称，以色列境内没有地方是安全的，报复将是痛苦的。在避险情绪回升下，金价急速拉升，触及布林带上轨，也使得本周金价上涨超3.6%。RJO Futures高级市场策略师 Daniel Pavilonis表示：“以色列打击伊朗目标，在市场上引发了一点地缘政治恐慌。由于预期伊朗将采取报复行动，金价将维持高位。”美国总统特朗普暗示伊朗是咎由自取，此前伊朗拒绝了美国在限制其核计划的谈判中发出的最后通牒。本周早些时候公布的美国通胀数据疲软，强化了对美联储将降息的预期，也增加了黄金的吸引力。近期通胀数据缓解了人们对特朗普总统征收的关税将迅速转化为物价上涨的担忧，而最新月度就业报告显示就业增长放缓——在其他方面没有变化的情况下，这些因素加在一起，将使美联储更接近恢复降息。特朗普已要求美联储立即将指标隔夜利率下调整整一个百分点。这种重大行动将相当于联储孤注一掷，押注无论政府采取何种措施，且即使金融环境大幅放松，通胀率也将降至2%的目标并维持在该水平。市场普遍预期美联储下周将维持利率不变，投资者将关注联储的最新预测，这些预测将揭示政策制定者对近期疲软数据的重视程度，以及他们认为悬而未决的贸易和预算问题以及中东冲突加剧造成何种程度的风险。安永博智隆首席经济学家Gregory Daco表示：“美联储官员最近的发言强调了观望态度，他们称，在经济前景不确定性加剧的情况下，并不急于调整政策。” 他预计美联储6月17日至18日会议后公布的预测将显示，美联储19位决策者的利率预测中值将为2025年降息两次，且鉴于不确定性给家庭和企业带来压力，总体基调将是“谨慎耐心”和“前瞻性指引不多”。将于下周美联储会议前发布的5月零售销售报告或许能提供更多信息。但花旗经济学家表示，他们认为需求减弱将抑制通胀，导致失业率上升，并促使联储以快于预期的速度降息，将从9月开始降息，并在此后的每次会议上都降息，直到2026年。高盛重申其预测，即央行结构性强劲的买盘将推动金价到2025年底升至每盎司3700美元，到2026年中期升至每盎司4000美元。美银则预计未来12个月金价将上涨至每盎司4000美元。实物黄金方面，由于价格急升，本周亚洲主要中心的需求减弱，印度金价突破了重要的心理关口 100000 卢比。 本周两大经济体在关税方面虽然传来乐观消息，但美国总统特朗普周四在一项法案签署仪式上发表讲话表示，他可能会提高美国汽车关税，以提振国内汽车制造业，此举可能会进一步加剧与贸易伙伴的紧张关系。特朗普表示，上调现行25%的汽车关税水平可以为国内汽车行业提供进一步的保护，他提及通用汽车计划未来两年内将向美国工厂投资40亿美元以规避关税。“我可能会在不远的将来提高这一关税水平。你提得越高，他们越有可能在这里建厂。”随着周末中东地缘紧张越演越烈，下周金价或继续受益于避险情绪的推动，金价下周初有望剑指3500美元/盎司；周内还将受美联储决议和鲍威尔讲话影响，此外美国总统特朗普于6月15日至17日访问加拿大参加七国集团领导人峰会，届时的讲话或也影响金价波动，值得关注。